Как читать брокерские отчеты. Как выбрать брокера для работы на бирже

10.10.16 281 042 9

Для торговли на Московской бирже

Если вы читали предыдущую статью « », то уже знаете, что для доступа к биржевым торгам нужен посредник - брокер.

На февраль 2019 года в России почти 300 действующих брокеров. Сегодня - как выбирать из этого многообразия.

Артем Куроптев

частный инвестор

Кто такой брокер

Брокер - это финансовая организация со специальной лицензией. Иногда функции брокера совмещает банк, иногда это отдельная коммерческая организация. Иногда это организация внутри финансовой группы.

Брокер - ваши «руки» на бирже. С помощью брокера вы покупаете и продаете ценные бумаги, заключаете контракты и обмениваете валюту.

Что делает брокер:

1. Учитывает переданные клиентом денежные средства и имущество.
2. Регистрирует вас на бирже и присваивает специальные коды для совершения сделок.
3. Дает вам информацию о ходе торгов.
4. Принимает от вас распоряжения: «Купить то», «Продать это» и др.
5. Совершает расчеты по сделкам - переводит деньги и ценные бумаги.
6. Дает отчеты о сделках, о движении денег и ценных бумаг.
7. Выдает справки об уплаченных налогах, о цене приобретенных бумаг и т. п.

Брокер также работает налоговым агентом: удерживает и перечисляет государству налоги на дивиденды, рассчитывает и удерживает налог с прибыли от продажи ценных бумаг и доходов по срочным контрактам. В этом вопросе много тонкостей, о них поговорим в другой раз.

Как происходит работа с брокером

1. Договоры. Первым делом вы заключаете договор на брокерское и депозитарное обслуживание. Эти два вида обслуживания обязательны, они идут вместе. В зависимости от способа заключения у вас на руках может быть полный текст договора с печатью и подписью, короткое извещение о заключении договора или даже извещение, полученное по электронной почте. Договор с одним брокером заключается один раз.

2. Открытие счетов. Брокер открывает вам счета в собственной системе учета и регистрирует вас на бирже. Когда это готово, вы получаете извещение об открытии счетов. Теперь можно переводить деньги на брокерский счет.

3. Ввод денег. Есть разные способы пополнить брокерский счет. Наиболее универсальный - рублевый банковский перевод. Точные реквизиты и формулировку назначения платежа предоставит брокер. Перевод можно сделать через банковское приложение, интернет-банк, кассу банка.

4. Софт. Если вы будете торговать через интернет, то для работы с одними брокерами вам потребуется установить и настроить специальную программу - торговый терминал. У других торговля происходит через сайт. Как установить программу и настроить ключи шифрования - читайте в инструкции брокера.

Чтобы разобраться с работой терминала, попробовать выставить заявки и не рисковать реальными деньгами, потренируйтесь совершать сделки в игровом режиме. Это можно сделать как до заключения договора, так и после.

Демосчет позволит разобраться с технической стороной торговли, но игровые сделки и настоящие могут сильно отличаться психологически. Убыток на демосчете не так страшен, как потеря реальных денег.

Перед участием в реальных торгах потренируйтесь совершать сделки на демосчете

5. Участие в торгах. Торги проходят по расписанию биржи. Например, на фондовом рынке Московской биржи основная сессия проходит с 10:00 до 18:40 по Москве. В другое время купить или продать акции нельзя.

В течение торговой сессии вы можете подавать заявки. Заявка - это вы как бы говорите: «Хочу купить того-то по такой-то цене» или «Продаю вот это по такой-то цене». Некоторые заявки почти гарантированно ведут к сделке, а некоторые могут не исполниться вовсе.

Грубо говоря, вы хотите купить облигацию Минфина за 997 Р , а все продают в диапазоне 998–999 Р . Тогда заявка будет поставлена в очередь: вдруг кто-то предложит свои облигации по этой цене. Если никто не предложит, она не исполнится и либо брокер ее снимет, либо перенесет на следующий день.

Заявки можно снимать по своему желанию, пока они не исполнились, то есть не привели к сделке. А вот отменить сделку не получится, даже если вы ошиблись с ценой, количеством или направлением.

Бывают ситуации, когда купить или продать ту или иную бумагу нельзя из-за отсутствия продавцов или покупателей. Такое бывает в основном с неликвидными - не очень популярными - бумагами.

6. Работа с отчетами. Если в течение дня вы совершали сделки или по вашим счетам было движение денег и бумаг, то брокер отчитается перед вами об этом. Отчет придет почтой или будет виден в терминале.

7. Вывод денег. Вы можете забрать с брокерского счёта все деньги или их часть. Например, если вы получили дивиденды - можете их вывести. Если продали акции или облигации - можете вывести все вырученные деньги или их часть. Обычно деньги выводятся с помощью банковского перевода, но у брокеров бывают и другие варианты.

Вывод денег - это не моментальный процесс и может занимать до трех рабочих дней.

Например, деньги от продажи акций не получится вывести в день продажи этих акций. Дело в том, что расчеты по акциям на Московской бирже происходят на второй день после дня сделки - это называется режимом расчетов Т + 2 (день Т плюс еще два дня).

Если вы совершили сделку сегодня, то акции с вашего счёта спишутся послезавтра - и тогда же придут деньги.

Вывести деньги можно через два дня после продажи акций

Все условия сделки, в том числе цена, фиксируются в момент ее совершения. Поэтому если с момента сделки до момента фактического расчета цена акций на бирже поменялась, это вас не касается, для вас цена зафиксирована.

Отложенные расчеты создают неудобства при выводе, но дают ряд преимуществ при вводе и покупке. Об этом в другой раз.

С общей схемой работы с брокером разобрались. Теперь поговорим о выборе.

Как выбирать

Риск банкротства

Брокер - финансовая организация, которая занимается коммерческой деятельностью. Как любая коммерческая организация, брокер может обанкротиться. Как и у любой финансовой организации, у брокера могут отозвать лицензию.

Купленные через брокера бумаги хранятся в депозитарии в виде электронных записей. Обычно депозитарий - обособленный отдел в самой брокерской компании.

Если брокер перестанет работать, вы не потеряете права на свои ценные бумаги. Их можно будет перевести в депозитарий другого брокера. Но если брокер неправильно учитывал активы клиентов, все заметно усложнится - вплоть до утраты бумаг и судебных разбирательств.

В отличие от банков, по брокерским счетам нет государственных гарантий - никакого агентства по страхованию инвестиций.

В остальном ситуация не отличается от российского банковского сектора: есть госбанки, есть лидеры среди частных компаний и есть «длинный хвост» из всех остальных.

Ведущие операторы рынка по числу активных клиентов, январь 2019

Сбербанк

Тинькофф-банк

«Открытие»

УК «Альфа-капитал»

«Альфа-банк»

«Промсвязьбанк»

Ведущие операторы рынка по объему клиентских операций, январь 2019

ГК «Регион»

4 178 288 161 143

1 511 581 022 024

«Открытие»

1 443 759 214 973

«Ренессанс-брокер»

«Универ капитал»

ИК «Велес капитал»

Сбербанк

«Банк кредит Свисс (Москва)»

Как выбирать

Услуги брокеров

Брокерское обслуживание - это не только сделки. Есть еще несколько моментов, на которые стоит обращать внимание при выборе брокера.

Открытие счёта через интернет. Есть три варианта открыть брокерский счет: посетить офис, отправить нотариально заверенные документы почтой или открыть в интернете через портал госуслуг. Вариант с госуслугами появился только в этом году и пока есть не у всех брокеров.

Доступ к рынкам. Если вы хотите торговать на фондовом, срочном и валютном рынках Московской биржи, то вам подойдет любой крупный универсальный брокер.

Некоторые банки, для которых брокерский бизнес является побочным, дают клиентам-физлицам доступ только на фондовый рынок Московской Биржи. Некоторые брокеры могут не давать доступ к торгам на Санкт-Петербургской бирже.

Еще набор доступных площадок и инструментов может отличаться для брокерских счетов и ИИС. Заранее уточняйте, какие рынки и активы доступны через брокера и с какими ограничениями вы можете столкнуться.

Торговля по телефону. Не все брокеры дают возможность торговать по телефону, и тарифы на эту услугу могут быть заградительными. Уточняйте заранее, если планируете воспользоваться такой возможностью. Это полезно, если у вас на работе нельзя пользоваться личным компьютером или не хотите самостоятельно разбираться в программах.

Обучение и консультации. Тарифные планы для интернет-трейдинга с низкой комиссией не предполагают обучение клиентов биржевой торговле. Если вам нужна помощь в обучении, то некоторые брокеры проводят бесплатные вебинары, а у других есть платные курсы и занятия с инструктором.

Также бывают специальные тарифные планы, обычно они так и называются - «Консультационный» или даже «Личный брокер». На таких планах вам подскажут, что купить с учетом размера вашего капитала, срока инвестиций и желания рисковать.

Такие планы имеют высокую абонентскую плату или требование к капиталу. Какого качества будут консультации - неизвестно. Гарантий, что они принесут вам деньги, никто не даст.

Чаще всего обучение у брокеров платное

Софт. Если вы будете торговать через интернет, то для работы с большинством брокеров вам потребуется установить на компьютер, планшет или телефон специальную программу - торговый терминал.

Чаще всего российские брокеры используют систему QUIK . Исключения - «Альфа-банк» и «Ай-ти-инвест», у которых есть собственные платформы. А также «Нэттрейдер» и Тинькофф-инвестиции, клиентам которых не нужно устанавливать отдельное программное обеспечение - сделки можно совершать через сайт.

Версию QUIK для Виндоуса вы получите бесплатно, а вот за версии для Андроида и Айфона, возможно, придется доплатить. Поэтому если вы планируете торговать с планшета или смартфона, поинтересуйтесь у брокера, сможете ли вы это сделать и сколько это стоит.

Если у вас Мак, а у брокера - QUIK , то вам придется придется установить специальную подсистему для запуска Виндоус-приложений. Если не справитесь с этим сами, придется вызывать компьютерного мастера.

Существует также веб-версия QUIK . Ее можно запустить через браузер с любого компьютера. Эта опция может стоить дополнительных денег, уточняйте в тарифах брокера.

Как выбирать

Тарифы брокеров

Тарифы на одни и те же услуги могут сильно отличаться от брокера к брокеру. Кроме того, у каждого брокера обычно есть сразу несколько тарифных планов с отличающимися расценками.

Брокерская комиссия за сделки. Брокер берёт комиссию, которая рассчитывается в виде процента от суммы сделки. На российском фондовом рынке распространенная комиссия для начинающих инвесторов - 0,05-0,1%. С таким тарифом при покупке акций, облигаций или ETF на 100 000 рублей вы заплатите 50-100 рублей. Плюс еще столько же при продаже. Комиссия биржи - около 0,01% от сделки, иногда она уже включена в брокерскую, а иногда считается отдельно.

Комиссия считается отдельно от сделок и не включается в цены. Иногда размер комиссии видно сразу в терминале. Ее всегда можно посмотреть в отчетах брокера. С брокерского счёта комиссия может списываться по итогам дня или накапливаться в течение месяца и списываться по итогам.

Минимальная комиссия брокера или абонентская плата. Кроме процента от сделки у брокера может быть минимальная комиссия. Например, минимальная комиссия за любую сделку может быть 99 рублей. Или абонентская плата за месяц - 250 рублей. Нужно смотреть в каждом конкретном случае, как такая комиссия соотносится с количеством и суммой сделок, которые вы планируете совершать.

Если минимальная комиссия составляет 295 рублей в месяц, а у вас весь счет - 30 000 рублей, то только на комиссиях вы за год потеряете 12% счёта. Можно поискать брокера подешевле или увеличить размер счета так, чтобы минимальное вознаграждение не взималось.

Если комиссия 295 Р в месяц, а счет - 30 000 Р , то за год вы потеряете 12% счёта

Еще можно торговать как бог, заработать 100% годовых и не беспокоиться о комиссиях, но фантастика в соседнем отделе.

Депозитарные услуги и плата за хранение бумаг. Депозитарий может брать комиссию, если в конце торгового дня или по итогам месяца у вас меняется количество ценных бумаг. При небольших сделках комиссия депозитария может в разы превысить брокерскую. Начинающим инвесторам лучше выбирать брокера, у которого отдельная комиссия за депозитарные услуги отсутствует.

Плата за программное обеспечение. За использование веб-версии QUIK , приложений для Андроида и Айфона может быть предусмотрена абонентская плата.

Ввод и вывод средств. Безналичный ввод и вывод рублей большинство брокеров делают бесплатно или с символической комиссией - например, 10 рублей. Вы не заметите комиссий, если захотите пополнить брокерский счет или забрать с него деньги.

С валютой сложнее: вывод на счет в том же банке, который предоставляет вам брокерские услуги, может быть бесплатным или с небольшой комиссией, например, 0,15% от суммы. А вот перевод от брокера во внешний банк может удерживаться повышенная комиссия. Если вы собираетесь конвертировать валюту на бирже и выводить ее на банковский счет, то нужно обязательно смотреть тарифы на внешние валютные переводы.

Дополнительные комиссии. Брокер может брать плату за различные дополнительные услуги, например предъявление ценных бумаг к оферте и участие в первичном размещении бумаг. Если планируете часто пользоваться такими услугами, обратите внимание на комиссии за них.

Если вы захотите получить от брокера отчет о сделках на бумаге и с печатями, это тоже может стоить денег. Но это редко требуется и стоит недорого.

Как выбирать

Чем проще, тем лучше

Если на первом этапе вам трудно понять, чего конкретно вы хотите от брокера, - выбирайте простоту. Брокер с простыми тарифами позволит вам даже с небольшими деньгами осмотреться и получить практический опыт работы на бирже.

Инвестиции на бирже похожи на предпринимательство. Нужно с чего-то начать, а затем день за днем работать над постепенным улучшением результата.

Ищите новые идеи, адаптируйтесь к изменениям в экономике, законодательстве, на рынке. Брокер лишь часть этого процесса, ваш инструмент. Если не сработаетесь с одним, найдете другого.

Брокер - это не навсегда. Не сработаетесь - найдете другого

Не гонитесь за самой низкой комиссией по сделкам, ведь вы еще не знаете, сколько сделок и какого объема будете совершать. Вместо этого обращайте внимание на обязательные платежи. Со временем вы поймете, как комиссия влияет на ваш результат, и при необходимости сможете найти брокера с более подходящими условиями.

Не стесняйтесь обратиться в поддержку и задать вопрос. Вы сможете не только найти подтверждение прочитанному в тарифах, но и узнаете дополнительные нюансы. А также сможете оценить скорость реакции на ваш запрос.

Брокер отвечает на уточняющие вопросы о тарифах: ответы подробные и понятные

Не пытайтесь объять необъятное. Не имея опыта, выбрать идеального брокера с первого раза всё равно не получится. Не переживайте, если в первый год вы слегка переплатите за брокерское обслуживание, - считайте это платой за приобретенные знания и практические навыки.

А еще можно открыть брокерские счета сразу в нескольких компаниях. Но если будете открывать ИИС, помните: ИИС, в отличие от брокерского счета, может быть только один.

Шпаргалка

Важное

Чем проще, тем лучше. Если на первом этапе вам трудно понять, чего вы хотите от брокера, - выбирайте простоту. Брокер - это не навсегда.

Не гонитесь за низкой комиссией. Вы еще не знаете, сколько сделок и какого объема будете совершать. Лучше обращайте внимание на обязательные платежи. Со временем вы поймете, как комиссия влияет на результат, и при необходимости сможете найти брокера с более подходящими условиями.

Полный комплект программ - не стандарт. Мы привыкли, что у всех сервисов есть навороченные сайты и приложения для любых экранов: хоть планшетов, хоть смарт-часов. Но с брокерами это не всегда так. Проверьте, чтобы у брокера был терминал для нужной вам платформы. Или вы сами должны быть готовы подстроиться под программы брокера.

Задавайте вопросы поддержке. Вы не только сможете найти подтверждение прочитанному в тарифах, но и узнаете дополнительные нюансы. А также сможете оценить скорость реакции на ваш запрос.

Как выбрать брокера и не пожалеть

1. На первом этапе выбирайте простоту, особенно если вам пока трудно понять, чего вы хотите от брокера.
2. Проверьте, есть ли у брокера лицензия ЦБ.
3. Не гонитесь за низкой комиссией.
4. Проверьте, чтобы у брокера был терминал для нужной вам платформы.
5. Не бойтесь задавать вопросы поддержке.

Игорь Клюшнев, Дмитрий Панченко, Тамара Теплова, «Фондовый рынок США для начинающих инвесторов» . - М.: «Манн, Иванов и Фербер», 2016.

В книге освещены все аспекты, необходимые для начала инвестирования в ценные бумаги на биржах США, в том числе основные термины, правила веде­ния торгов и инвестиционные стратегии, принципы формирования портфеля способы ограничения рисков. Теория работы на американских биржах в этой книге переплетена с практи­ческими примерами из жизни трейдеров. Теоретическая позиция представлена редакцией профессора Высшей школы экономики Тамары Тепловой, практическая часть подготовлена коллективом профессиональных инвесторов из инвестици­онной компании «Фридом Финанс». Книга адресована начинающим инвесторам, она поможет сделать первые шаги в формировании портфеля ценных бумаг.

Работа на бирже через брокера: что нужно знать

Как уже говорилось в разделе 2.2, для работы на бирже частному инвестору необходим брокер. Собственно, первые шаги в инвестировании в ценные бумаги и активном трейдинге начинаются с выбора брокера, открытия у него брокерского счета и перевода туда денежных средств. Брокерских счетов у инвестора может быть несколько. Единственное ограничение - счета с налоговой защитой (аналог таких счетов в РФ появился с 1 января 2015 года, он формирует для инвестора в пределах определенной суммы налоговые выгоды).

Выбор брокера основывается на тех же правилах, по которым выбирается любой поставщик финансовых услуг: он должен быть надежным, устойчивым и предоставлять максимально возможный спектр услуг по разумным ценам.

Первоначальный отбор брокеров осуществить довольно просто: в списке компаний остаются только те, что обладают соответствующими лицензиями от регуляторов на всех рынках, где данный брокер предлагает совершать сделки, а также быть членом саморегулируемой организации.

У брокерской или инвестиционной компании должны быть достаточный собственный капитал и доступная к ознакомлению на официальном сайте финансовая отчетность. Дополнительные преимущества - долгий срок работы на рынке, квалификация и опыт персонала, высокий рейтинг от признанных рейтинговых агентств, а также аудированная финансовая отчетность.

Следующий этап заключается в том, чтобы подобрать брокера, подходящего именно конкретному инвестору и его типу торговли, а также обладающего удобной торговой системой - компьютерной программой, которая позволяет иметь доступ к биржевым котировкам в режиме реального времени, выставлять на биржу заявки и совершать сделки . Тут на помощь могут прийти специализированные СМИ: они регулярно составляют всевозможные рейтинги брокеров, в том числе и по технологическим сервисам, которые те предлагают. Дело в том, что сегодня возможность совершать сделки через платформы для смартфонов и планшетов так же важна, как лет 20 назад скорость, с которой брокер мог принять заявку по телефону.

Существует несколько типов торговых платформ: мобильные и веб-платформы, а также так называемые профессиональные платформы.

Первые обладают всеми необходимыми функциями для проведения сделок и позволяют их совершать при помощи обычного интернет-браузера или приложения на смартфоне - разумеется, с использованием специального защищенного соединения. Как правило, они имеют простой интерфейс, и разобраться, как покупать или продавать акции с их помощью, довольно просто.

Вторые устанавливаются непосредственно на компьютер и обладают самым широким спектром функций. Они подходят для опытных инвесторов, которые активно торгуют, используют сложные инструменты для анализа акций, разрабатывают собственные торговые системы с огромным числом параметров и имеют большой портфель ценных бумаг. Профессиональные платформы позволяют выставлять различные условия совершения сделок, в том числе в автоматическом режиме. Как правило, такие сложные торговые программы, позволяющие торговать на фондовом рынке США, недешевы: стоимость их использования колеблется в диапазоне от 40 до 150 долларов в месяц.

Однако для работы с американскими акциями вовсе необязательно подключать платформу, предназначенную для профессионалов. 10-20 сделок в день вполне можно совершать и при помощи веб- или мобильного приложения, а это уже вполне серьезный объем операций, которого зачастую хватает даже опытным инвесторам.

При среднесрочном инвестировании можно обойтись и без торговой платформы, отдавая приказы брокеру на покупку или продажу ценных бумаг классическим способом - по телефону или электронной почте.

Перед выбором брокера не помешает протестировать доступность его сервисов, в частности проверить, не «падает» ли его сайт в часы пиковых нагрузок, позвонить в службу поддержки, чтобы выяснить, сколько придется ждать ответа от трейдеров или технических специалистов компании, а также изучить, сколько может стоить совершение сделки через мобильное приложение или по телефону, так как разница в комиссионных бывает существенной.

Ряд брокеров предоставляет в числе прочего такие дополнительные услуги, как аналитика и инвестиционные консультации, а также разного рода готовые торговые стратегии. Инвестор может подписаться на них и следовать им, если у него нет времени на выработку самостоятельного стиля трейдинга. Однако следует помнить, что и создатели стратегий могут ошибаться, а их стратегии могут переживать как взлеты, так и падения.

Немаловажен и вопрос цены, которую брокер устанавливает на свои услуги: речь идет о комиссионных вознаграждениях. Размер комиссионных критичен для активных спекулянтов, торгующих внутри дня, занимающихся скальпингом и высокочастотным трейдингом. Если инвестор торгует с использованием кредитных средств или ценных бумаг брокера, то стоит изучить размер комиссий за заемные средства.

Практически все брокеры автоматически предоставляют своим клиентам возможность торговать с плечом , то есть с использованием заемных средств или ценных бумаг, предоставленных клиенту за определенную плату. Обычно у каждого брокера свой список акций, которые он готов предоставить для продаж без покрытия или на покупку которых он готов дать кредит, - это, как правило, самые ликвидные бумаги. Что же касается денег, то занять у брокера можно сумму, пропорциональную собственным средствам на вашем счету. Например, если у инвестора на счету 10 тыс. руб., то бумаг он сможет купить в среднем на максимальную сумму 40 тыс. руб., при этом за пользование заемными 30 тыс. придется платить в соответствии с тарифами брокера. В приведенном примере уровень обеспечения будет составлять 25%. Если же купленные бумаги резко потеряют в цене и собственные средства инвестора от оценки портфеля будут составлять менее 15%, то произойдет так называемый margin call - срочное требование брокера по доведению уровня обеспечения портфеля до 25%. Это можно сделать двумя способами: добавить собственные средства (перечислить деньги на брокерский счет) или закрыть часть позиции. В противном случае позиция будет закрыта принудительно.

Как правило, брокерские компании открывают клиентам счета двух типов - cash и marging. Первый не предполагает возможности предоставления плеча (маржинального кредитования), второй предполагает. Впрочем, использовать его или нет - решает сам инвестор.

Размер комиссионных брокера обязательно надо учитывать, планируя свои инвестиции , так как прибыль по сделкам должна превышать уплаченные комиссии. Например, в среднем брокерские комиссии по операциям на американском рынке составляют $0,012 за акцию, но не менее $1,2 за сделку. Соответственно, чтобы «отбить» такие комиссионные, с каждых 100 акций инвестору нужно заработать $3. Расчет прост: инвестор заплатит за покупку 100 акций $1,2, и еще $1,2 за продажу - то есть всего $2,4. Заработав хотя бы $3 на этой операции, или 3 цента с каждой акции, инвестор перекроет комиссии и останется в плюсе.

Очень внимательным надо быть с дешевыми акциями, от которых ожидают большого роста. Если инвестор покупает 100 акций, каждая из которых стоит по 50 центов, то он все равно заплатит $1,2 за сделку и потом $1,2 за их продажу. Следовательно, ему надо будет заработать не меньше тех же $3 или 3 центов на акцию, то есть бумаги должны вырасти уже на 6%, а это очень серьезное движение. Логично, что чем выше стоимость самой акции, тем легче «отбить» брокерскую комиссию.

Перед стартом работы с брокерской компанией мы также рекомендуем узнать, взимается ли отдельная комиссия за вывод средств с торгового счета, и поинтересоваться самими правилами вывода средств: сколько дней заложено в правилах брокера на то, чтобы деньги пришли с брокерского счета на банковский, откуда инвестор сможет их забрать. Бывает, что брокер отводит себе на это довольно большой срок.

Как читать отчетность брокера

Став трейдером , инвестор начинает получать брокерские отчеты. Они позволяют вести подробный учет своих сделок и средств, а также дают возможность постоянно контролировать состояние своих портфелей и результативность торговли. Отчеты, как правило, формируются ежедневно, по запросу можно получить отчет за необходимый период: неделю, месяц или год.

Отчет брокера за год, распечатанный и заверенный печатью компании, является официальным документом, который подтверждает доходы и расходы инвестора на фондовом рынке, что важно для его личных взаимодействий с налоговыми органами. Российские брокерские компании по закону являются налоговым агентом для своих клиентов, и таким образом, если у их клиента по операциям за предыдущий календарный год был доход, в январе будет удержано 13% с той суммы, на которую увеличился его брокерский счет.

Отчет брокера всегда содержит дату, на которую он составляется, номер договора, фамилию, имя и отчество клиента и его код. В рамках одного договора может быть несколько счетов, и по каждому из счетов будет отдельный отчет брокера.

Заводить несколько счетов имеет смысл, если инвестор, например, хотел бы разделить сумму, вложенную в акции, на инвестиционный и спекулятивный портфели.

Брокерские отчеты в разных компаниях отличаются друг от друга, однако, как правило, все они содержат следующие основные позиции.

• Остаток денежных средств. Входящий остаток - на начало торговой сессии, исходящий - на ее окончание. Отрицательная сумма означает, что инвестор использовал все собственные свободные средства и даже взял кредит у брокера.
• Информация по операциям с денежными средствами. Сюда входят пополнение брокерского счета и выводы с него. В этом разделе отражается списание комиссии за торговую платформу, а также начисление дивидендов по акциям, которые находятся в портфеле.
• Открытые позиции по ценным бумагам - собственно, портфель инвестора и перечень акций , включенных в него. Здесь указаны тикеры (биржевые коды) акций, количество акций, цена последней сделки за предыдущую торговую сессию и денежная оценка позиции. Если перед количеством стоит знак «минус» - значит, эти акции продали без покрытия (то есть взяли их взаймы у брокера и продали на бирже), рассчитывая на падение цены в будущем. Также в отчете приводится суммарная оценка всех длинных и коротких позиций.
• Информация о совершенных сделках за предыдущую торговую сессию: время, биржа (электронная площадка), название и тикер компании, тип сделки (покупка или продажа), цена, по которой произошла сделка, количество акций, денежная оценка сделки, комиссия брокера и биржи. Комиссия биржи обычно указывается в брокерских отчетах отдельно. Иногда она бывает отрицательной: с трейдера могут не списать, а наоборот, даже начислить ему комиссию за те операции, которые положительно влияют на бизнес биржи. Это возможно, если трейдер не совершает сделку по текущей цене (используя рыночную заявку), а выставляет лимитированный ордер (отложенная заявка по цене отличной от рыночной, при этом ее исполнение возможно только при появлении желающих купить или продать по указанной цене). Логика в том, что, когда трейдер покупает по рыночной цене, он забирает ликвидность с биржи, а когда он выставляет лимитированную заявку, он добавляет ликвидность.
• Обязательства клиента по уплате денежных средств показывают размер плеча, или задолженность перед брокером.
• Оценка портфеля учитывает реальную стоимость всего портфеля. Эта оценка учитывает обязательства трейдера и позволяет понять, какой размер составляют его биржевые активы на сегодняшний день.

Брокерский отчёт - один из самых полезных документов для анализа эффективности торговли на фондовом рынке. В нём отражаются все движения денежных средств по брокерскому счёту, а также результаты (прибыли или убыток) от торговых операций. Там можно найти расходы по маржинальному кредитованию, расходы на брокерскую и биржевую комиссию, выплаты дивидентов по акциям и т.д.

Брокерский отчёт не стандартизирован. Его форма отличается от одного брокера к другому. Разберём, что означают поля в брокерском отчёте предоставляемом компанией Церих Кэпитал Менеджмент. Наибольшую информативность для инвестора (или трейдера) предлагает раздел: ОБЩАЯ ИНФОРМАЦИЯ.

Все денежные средства - Свободные денежные средства на Вашем брокерском счету.

Гарантийное обеспечение (срочный рынок) - Сумма денежных средств, которые брокер замораживает на Вашем счету в качестве обеспечения при покупке производных финансовых инструментов (фьючерсов, опционов и т.д.)

План Т+1 - Денежные средства с учётом T+1. Т+1 это режим торгов. Режим торгов Т+1 означает, что списание и зачисление ценных бумаг будут происходить с задержкой в один день. При покупке акций в режиме Т+1 денежные средства списываются или резервируются на текущий момент, а фактическая поставка ценных бумаг осуществляется только через 1 день.

План Т+2 - Аналогично Т+1 - поставка ЦБ спустя 2 дня.

Планируемое поступление денежных средств всего (ПЛАН) - Поступление или списание средств с брокерского счёта с учётом режима торгов (планы T+1 или Т+2)

Сумма денежных средств с учётом плана - Все денежные средства (столбец 2) + ПЛАН

Вариационная маржа — Приход (прибыль)/Расход(убыток) по произведённым торговым операциям по счёту.

Движение денежных средств по сделке:

Приход - прибыль от продажи ценных бумаг или срочных контрактов.

Расход - затраты на приобретение бумаг или срочных контрактов.

КомБрок . - Комиссия брокера за выполнение торговых поручений по купле продаже

КомБрок. Бир.Сделки - Комиссия Биржи за выполнение торговых операций по купле продаже

Иногда в таблице движении денежных средств можно увидеть дополнительные строки:

Дивиденты /доход по паям : если Вы владели акциями на момент выплаты дивидентов, то здесь отразится их сумма.

Дополнительно вознаграждение брокера (столбец расход) - Данные расходы это обычно проценты за маржинальное кредитование или иные услуги. Их можно увидеть в отчете в таблице Движение денежных средств на ФБ ММВБ, ВР, Внебиржевом Рынке

Фондовый рынок:

Входящий остаток ценных бумаг (на начало периода) :

Название ценной бумаги (ЦЕННАЯ БУМАГА ).

Количество Ваших ценных бумаг отражается в полях НРД и ДКК (НРД - национальный расчётный депозитарий, ДКК - ведущий российский расчетный депозитарий по акциям ).

План Т+1 и Т+2 - режимы торгов (как упоминалось выше), точнее количество акций, которые должны поступить с учётов этих режимов.

НКД - накопленный купонный доход (если Вы владеете облигациями и на них начислен купонный доход).

Стоимость на момент закрытия торгов - стоимость всех акций (с учётом поставок Т+1 и Т+2) на момент закрытия торгов.

Исходящий остаток ценных бумаг (то же, что и входящий остаток ЦБ, но на конец периода).

Движение ценных бумаг - покупка и продажа ценных бумаг за отчётный период.

Движение денежных средств - расходы на покупку ценных бумаг, доходы от продажи ценных бумаг и биржевая комиссия за произведённые сделки.

Завершённые сделки - сделки купли/продажи исполненные брокером за отчётный период.

Незавершённые сделки - заявки на куплю/продажу поступившие к брокеру за отчётный период, но ещё не исполненные.

Таблица срочный рынок отражает результаты торговли срочными контрактами, как правило фьючерсами и опционами.

Полное наименование - это код финансового инструмента, согласно сайту ММВБ. Вбив этот код на сайте можно получить его полную спецификацию.

Поле ИТОГО отрицательное значение означает продажу контракта, положительное — покупку контракта.

Изменение позиций - даты совершения сделок и финансовые инструменты участвующие в торговых операциях в отчётном периоде.

Движение денежных средств

КомБрок - Комиссия брокера за исполнение торговых поручений.

Вариационная маржа — это сумма денег, начисляемая каждый раз по итогам клиринга по конкретному инструменту (например, фьючерсу GAZR-6.18), т.е. это и есть ежедневная прибыль или убыток на Вашем счету при владении фьючерсом. Это отражение финансового результата за одну торговую сессию.

Вот вроде и всё. Пишите в комментариях, что я упустил и какие варианты ещё бывают.

На основе данных регистров внутреннего учета компания составляет внутреннюю отчетность, отчетность клиентам и регулирующим органам.

Внутренняя отчетность компании составляется для управления и руководства работой компании, контроля и планирования операций.

Отчетность клиентам и регулирующим органам является обязательным видом отчетности. Ответственность за своевременное представление необходимой отчетности клиентам и регулирующим органам несет руководитель компании и штатный контролер компании.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг обязаны представлять клиентам периодическую отчетность об операциях, произведенных для данного клиента. Возможно представление дополнительной отчетности и сокращение отчетного периода по сравнению с нормативными требованиями, если это предусмотрено договором с клиентом.

Брокерско-дилерская компания представляет клиенту копии первичной отчетной документации (контракт, платежное поручение, выписку из реестра и пр.) для целей бухгалтерского учета и налогообложения в соответствии с существующей российской практикой учета и документооборота и порядком расчетов, предусмотренным договором с клиентом.

Помимо этого компания представляет клиенту периодическую отчетность для информирования его об операциях, осуществленных с его средствами. Чаще всего это ежедневные отчеты, необходимые клиенту, работающему с компанией по договору комиссии, для принятия управленческих решений.

В своем внутреннем учете брокеры и доверительные управляющие ведут учет операций всех своих клиентов независимо от формы договора и частоты проведения операций с данным клиентом.

Компания представляет клиенту регулярный отчет о движении и состоянии его активов. Отчет о состоянии активов в части информации о ценных бумагах включает только ценные бумаги клиента, переданные им компании по договору, в том числе полученные в процессе исполнения договора.

В случае если клиент заключил с компанией несколько договоров, отчет о движении и состоянии его активов представляется клиенту по каждому договору отдельно.

Информация, содержащаяся в отчете о движении и состоянии активов клиента, является конфиденциальной. Компания и клиент несут взаимную ответственность за неразглашение данных отчета третьим лицам. Информация о названии/имени клиента является конфиденциальной и не подлежит разглашению третьим лицам.

Отчет о движении и состоянии активов клиента содержит следующую информацию:

• - Все операции с ценными бумагами клиента, включая завершенные и незавершенные сделки.
• - Остаток денежных средств клиента на начало отчетного периода.
• - Платежи за период после представления последнего отчета.
• - Комиссионные вознаграждения, уплаченные клиентом.
• - Дивиденды и проценты, полученные на имя клиента (в случае, если компания является номинальным держателем, и в случаях, когда проценты приходят на имя компании).
• - Регистрационные сборы и прочие издержки, уплаченные компанией из средств клиента.
• - Прочие суммы, удерживаемые с клиента в процессе выполнения условий договора с ним.
• - Остаток денежных средств клиента на конец отчетного периода.
• - Комиссионное вознаграждение, подлежащее уплате.
• - Количество ценных бумаг и вложений, принадлежащих клиенту и переданных им компании по договору на дату составления отчета.
• - Данные о портфеле клиента. В портфеле клиента отдельной строкой должны быть выделены ценные бумаги, поступившие авансом, и ценные бумаги, ожидаемые к поступлению и выдаче по заключенным договорам в разрезе текущих и ожидаемых расчетов. Справочном следует указать ценные бумаги, отданные авансом.
• - Данные о рыночной стоимости портфеля клиента. Метод оценки рыночной стоимости портфеля определяется договором между компанией и клиентом. При отсутствии такового может использоваться методика оценки чистых активов паевых инвестиционных фондов.

При составлении отчета клиенту компания должна придерживаться следующих принципов: биржевой торговля фондовый брокер

• - Информация обо всех операциях с ценными бумагами, проводимых компанией от собственного имени и за счет клиента, от имени клиента и за его счет, отражается в регистрах внутреннего учета на день совершения операции, т.е. не позднее конца рабочего дня, когда операция была совершена. В случае если компания получает информацию о факте совершения операции с ценными бумагами позднее конца рабочего дня, когда операция была совершена, то указанная операция отражается в регистрах внутреннего учета не позднее конца рабочего дня, когда информация о совершении операции была получена.
• - Стоимостные показатели могут указываться как в рублях, так и в валюте в соответствии с принципом мультивалютного учета. Компания может также представлять в отчете данные в любой валюте в соответствии с договором с клиентом.
• - Данные об операциях с разными видами ценных бумаг могут включатся в отчет в виде отдельных блоков соответственно принятым формам представления отчетности (государственные ценные бумаги, производные ценные бумаги, корпоративные ценные бумаги и т.п.) с указанием доли ценных бумаг каждого вида в общей структуре портфеля инвестиций клиента.

Отчет о движении и состоянии активов клиента представляется каждому клиенту компании со следующей периодичностью:

• - Не реже одного раза в месяц в случае, если в течение этого периода по счету клиента проводились операции.
• - Не реже одного раза в квартал в случае, если в течение этого периода операции по счету не проводились, но имеется остаток денежных средств и/или ценных бумаг по счету.
• - Отчет о состоянии счета клиента представляется в течение 5 рабочих дней, следующих за днем окончания отчетного периода.
• - Не реже одного раза в месяц клиенту представляется необходимая первичная документация по каждой проведенной для него сделке для составления им отчетности по стандартам российского бухгалтерского учета.

Таким образом, отчетность клиенту можно условно разделить на два вида: ежедневную и периодическую (чаще всего ежемесячную). Ежедневная отчетность содержит, как правило, сведения обо всех операциях, проведенных за день с активами клиента, и должна также содержать сведения о <свободных> остатках денежных средств и ценных бумаг клиента. Под <свободным> остатком актива понимается величина (сумма, количество) актива с учетом изменений по заключенным договорам и полученным от клиента поручениям. Знание <свободного> остатка активов клиента необходимо также и компании для контроля за поручениями клиента, чтобы невозможно было исполнение поручения клиента в случае отсутствия у последнего необходимого количества активов. Периодическая отчетность содержит в дополнение к ежедневному отчету сведения о движении и остатках имеющихся в наличии активов клиента.

Поскольку при оказании брокерских услуг периодические отчеты клиенту формирует как бэк-офис, так и бухгалтерия, возможен следующий порядок их взаимодействия при составлении отчетности клиенту. Бэк-офис в соответствии с требованиями нормативных актов формирует необходимые отчеты и передает их в бухгалтерию. Бухгалтерия проверяет достоверность содержащихся в отчетах сведений и оформляет документ, оговоренный в договоре на оказание посреднических услуг и служащий основанием для удержания вознаграждения и компенсации произведенных расходов. Это может быть, например, акт о выполнении услуг за период или акт о выполнении поручения и т.п. Акт, отчеты бэк-офиса и копии первичных документов, подтверждающие произведенные расходы, передаются клиенту. Акт о выполнении услуг подписывается двумя сторонами.

В этой статье я хотел бы кратко рассмотреть пример отчета одного из зарубежных брокеров — Captrader. Почему именно этого брокера? Во-первых, я сам пользуюсь его услугами для инвестиций. Во-вторых, этот брокер открывает счет у одного из самых крупных и надежных американских брокеров (Interactive Brokers), обеспечивая страховку счета до 500 000$. При этом Captrader не взимает месячную комиссию за неактивность, хотя берет на 1$ больше за заключение сделки. Ну и наконец у брокера в наличии есть меню на русском языке. Обзор, посвященный открытию счета в Captrader, можно найти .

Терминал TWS, в котором идет торговля, выглядит на первый взгляд достаточно сложным. По крайней мере новичку скорее всего будет легче ориентироваться во всех цифрах с помощью месячного отчета, который легко изготовить и понять. Как это сделать, будучи клиентом Captrader? Для начала заходим на страницу www.captrader.com и в правом верхнем углу выбираем «Kontoverwaltung» (управление счетом). Выбор автоматически переадресовывает нас на страницу входа в наш счет:

В первые две строки вводим логин и пароль, выбранные вами при открытии счета. После этого с недавнего времени внизу появляется строка «код безопасности» и на привязанный мобильный телефон высылается 6-значный код. В моем случае приходит за секунды. Вводим его и попадаем на главную страницу счета:

Здесь мы видим общую стоимость наших активов, которая состоит из акций (т.е. купленных ценных бумаг), наличности (свободных денег) и начислений — например, дивидендов. Эта сумма меняется прямо онлайн, если какое-то время держать страницу открытой и в портфеле присутствуют волатильные инструменты. Может присутствовать и изменение средств в виде графика, где пополнения счета видны в виде вертикального столбика вверх. От стоимости средств, которые мы можем вывести в любой момент, нужно таким образом отнять число различных акций/фондов, умноженное на комиссию брокера. У Captrader на рынке США это 2$ за акцию, так что если вы купили там 10 различных биржевых фондов, то на вывод из брокера вы сможете поставить на 20 долларов меньше.

Теперь изготавливаем наш месячный отчет. Идем в меню Отчеты — Выписки и выставляем там месячный период и дату последнего прошедшего месяца. Можно формировать отчеты и за другие периоды. Ждем на «Составить отчет».

В общем виде Отчет выглядит так:

Я рассмотрю только наиболее интересные на мой взгляд пункты. Например, мы можем еще раз подробно увидеть стоимость своих чистых активов:

Следовательно, за июль портфель неплохо подрос. Далее, мы можем вызвать все свои открытые позиции:

Здесь мы видим пункт «Базовая стоимость» — это начальная или средняя цена купленных нами активов. Указана в долларах и евро (последняя строка, базовая валюта моего счета). Цена закрытия — это средняя текущая цена актива, по которой мы могли бы закрыть сделки на конец указанного периода — т.е. 31 июля 2018 года.

Соответственно, из этой цены считается стоимость нашего портфеля без учета наличных денег и начислений. Нереализованная прибыль или убыток — это просто разница между базовой и текущей стоимостью на конец периода. Эту графу также можно настроить в торговом терминале TWS. При пополнении счета нижние графы могут рассматриваться как приоритетные — активы там просели сильнее и потенциал их прибыли увеличился (хотя они могут проседать и дальше).

Кроме того, можно отдельно рассмотреть месячные дивиденды:

Налог на дивиденды у брокера для российских резидентов составляет 10%, т.е. 3% нужно доплатить в России. Если сравнивать с немецким банковским счетом, то выплаченные дивиденды не идут ни в какое сравнение с процентной ставкой немецких банков, которая положительна чисто символически. С суммой в 2000€ можно рассчитывать примерно на 20-30 центов в месяц. Хотя, конечно, не стоит забывать, что в сильный кризис агрессивный инвестиционный портфель (акции, высокодоходные облигации) может испытывать большие просадки вплоть до 30-50% от последних максимумов.

Графическая доходность

График вашей доходности можно увидеть, выбрав в меню раздел «Portfolio». График показывает чистую доходность купленных активов, без учета пополнения счета и наличных денежных средств. Причем есть возможность сравнить эту доходность с несколькими бенчмарками — например, с американским или мировым рынком акций: