Состав и структура оборотных активов предприятия. Оборотные активы предприятий: формирование и использование

Под структурой оборотных средств понимается соотношение между элементами в общей сумме оборотных средств. На структуру оборотных активов оказывают влияние особенности конкретного производства, снабжения, принятый порядок расчетов с покупателями и заказчиками. Изучение структуры является основой прогнозирования перспективных изменений в составе оборотных средств.

Структура оборотных активов предприятия, в первую очередь, отражает специфику операционного, финансового цикла компании. Состав и структура оборотных активов зависит производственного цикла (к примеру, в машиностроении, где достаточно продолжителен производственный цикл, значительную долю составляет незавершенное производство, в пищевой, значительную долю составляет сырье и материалы), а также от факторов экономического и организационного порядка.

Состав и структуру оборотных средств целесообразно рассматривать в зависимости от:

• функциональной роли в процессе производства (оборотные производственные средства и средства обращения);
• ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства;
• степени риска вложения капитала.

Отдельные авторы считают, что при анализе состава и структуры оборотных активов необходимо учитывать их зависимость от множества факторов производственного, организационного и экономического характера, таких как:

• отраслевые особенности производства и характер деятельности;
• сложность производственного цикла и его длительность;
• стоимость запасов, условия их поставки и ее ритмичность;
• порядок расчетов и расчетно-платежная дисциплина;
• выполнение взаимных договорных обязательств

Для анализа структуры оборотных средств определяют удельные веса составляющих элементов оборотных средств в общей их стоимости с помощью вертикального анализа .

Вертикальный (структурный) анализ проводится в целях определения структуры итоговых финансовых показателей, т.е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе (выявление влияния каждой позиции на результат в целом).

Данный метод позволяет определить долю элементов оборотных средств:

Di = Обсi / Обс

Где,
Di - доля составляющей оборотных средств;
Обсi - значение составляющей оборотных средств;
Обс - итог оборотных средств предприятия.

Зная долю каждой основной составляющей в оборотных активах можно сделать определенные выводы об качестве управления ресурсами в компании. Так, например, значительная доля дебиторской задолженности свидетельствует о неэффективной работе с покупателями и заказчиками, значительная доля запасов может быть связано с:

1. увеличением объем закупок сырья и материалов в связи с ростом цен на основные виды сырья или неэффективной системе управления закупками;
2. ростом объем производства, что, в свою очередь, приводит к увеличению материальных запасов;
3. некачественным планированием, отсутствием четкой взаимосвязи закупочной и производственной деятельности и т. д.

Для оценки динамики структуры используется горизонтальный метод , который позволяет определить:

1. Абсолютное изменение структуры: Di =Di1 - Di0
2. Относительное изменение: Тпр(Di) = (Di / Di0) х 100%

Рассмотрим пример анализа структуры оборотных активов предприятия . Результаты расчетов представим в виде таблицы.

Таблица 1. Динамика изменения структуры оборотных активов

На основе расчетных данных следует, что основную долю в оборотных активах составляют запасы, в прошедшем периоде их доля была равна 73,8%, в отчетном периоде она сократилась до 70,6%.

Доля запасов в текущих активах зависит от специфики производственной деятельности. Достаточно большой запас может спасти предприятие в случае неожиданной нехватки соответствующих запасов от прекращения процесса производства или покупки более дорогостоящих материалов - заменителей. Необоснованное увеличение доли запасов может привести к значительному увеличению затрат, связанных с их хранением.

Доля дебиторской задолженности незначительна, составляет не более 10,6%, причем в отчетный период она снизилась на 3,3%, что является положительным фактором. Значительно возросла доля денежных средств, что положительно сказывается на возможностях предприятия своевременно покрывать свои текущие обязательства.

Введение………………………………………………………………………….…3

1 Сущность, состав, структура и формирование оборотных активов…….……...5

1.1 Сущность, состав и структура оборотных средств……………………..5

1.2 Формирование оборотных активов…………………………………....……7

2 Оборотные активы торгового предприятия ЗАО «Ассорти»……………….15

2.1 Характеристика ЗАО «Ассорти»……………………………………..15

2.2 Анализ оборотных активов ЗАО «Ассорти»……………..……...….16

Заключение……………………………………………………………………...……27

Список использованных источников……………………………………………...…28

Приложения……………………………………………………………….…………30

Введение

Актуальность темы . Каждое предприятие, начиная свою деятельность, должно располагать определенной денежной суммой. Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств.

Проблема эффективного хозяйствования торговых предприятий включает лучшее использование их фондов, и в первую очередь - оборотных средств. Наличие у предприятия достаточных оборотных средств является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.

Основное место в оборотных средствах занимают средства, авансированные в товарно-материальные ценности. К ним относятся товары, производственные запасы и другие товарно-материальные ценности.

Производственные запасы включают сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

Некоторая часть оборотных средств торговых предприятий может находиться в расчетах. Это задолженность покупателей за реализованные им товары (по расчетным документам, переданным в банк); задолженность населения за товары, проданные им в кредит; суммы по претензиям; различная дебиторская задолженность (покупатели по неоплаченным расчетным документам, расчеты по возмещению материального ущерба и др.). Как правила, дебиторская задолженность возникает вследствие несоблюдения финансовой и платежной дисциплины и слабой работы по сохранности собственности, что требует пристального внимания со стороны торговых работников.

Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования - одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Целью курсовой работы является изучение источников формирования оборотных активов организации.

Задачи курсовой работы:

Рассмотреть сущность, состав и структуру оборотных средств;

Рассмотреть формирование оборотных активов;

Охарактеризовать торговое предприятие ЗАО «Ассорти»;

Проанализировать оборотные активы торгового предприятия ЗАО «Ассорти» и принципы их формирования;

Объект исследования оборотные активы торгового предприятия.

Предметом исследования являются источники формирование оборотных активов ЗАО «Ассорти».

Структура работы состоит из введения, трех глав, четырех параграфов, заключения, списка использованных источников, приложений.

1. Сущность, состав, структура и формирование оборотных активов

1.1. Сущность, состав и структура оборотных средств

Оборотные активы - оборотные средства предприятий, фирм, отражаемые в активе их бухгалтерского баланса.

В балансе предприятия оборотные средства отражаются во втором разделе актива баланса «Оборотные активы». .

Активы предприятия, которые в результате его хозяйственной деятельности полностью переносят свою стоимость на готовый продукт, принимают однократное участие в процессе производства, изменяя при этом натурально-вещественную форму, называются оборотными средствами, и это является их экономической сущностью. .

Материальной основой производства являются производ­ственные фонды в виде средств труда. В процессе функци­онирования средства труда и предметы труда по-разному и в разной степени переносят свою стоимость на стоимость производимого продукта. Этим и обусловлено деление про­изводственных фондов на основные и оборотные .

Функция оборотных средств состоит в платежно-расчетном обслуживании кругооборота материальных ценностей на стадиях приобретения, производства и реализации. В этом случае движение оборотных производственных фондов в каждый момент времени отражает оборот материальных факторов воспроизводства, а движение оборотных средств − оборот денег, платежей.

Движение оборотных производственных фондов и фондов обращения носит одинаковый характер и составляет единый процесс. Это дает возможность объединить оборотные про­изводственные фонды и фонды обращения в единое по­нятие - оборотные средства.

Оборотные средства - это совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспе­чения непрерывного процесса производства и реализации продукции (рис. 1).

Денежные средства на счетах, в банке и в кассе; средства в расчетах; дебиторская задолженность

Рисунок 1 - Состав и структура оборотных средств

На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от характера и слож­ности производства, длительности производственного цикла, стоимости сырья, условий его поставки, принятого порядка расчетов и т.п. В различных отраслях удельный вес оборот­ных фондов в составе производственных фондов предприятия неодинаков. .

Организация оборотных средств на предприятии включа­ет определение потребности в оборотных средствах, их со­става, структуры, источников формирования и их регулирование, управление использованием оборотных средств.

В зависимости от места в процессе кругооборота оборот­ные средства делятся на оборотные производственные фонды и фонды обращения, от источников формирования - на соб­ственные и заемные .

Оборотные производственные фонды - это предметы труда (сырье, ос­новные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топ­ливо, тара, запасные части и др.); средства труда со сроком службы не более 1 года или стоимостью не более 50-кратного установленного ми­нимального размера оплаты труда в месяц (малоценные и быстроизна­шивающиеся предметы и инструменты); незавершенное производство и расходы будущих периодов.

Фонды обращения - это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но неоплаченные, а также средства в расчетах и денежные средства в кассе и на счетах. .

Оборотные производственные фонды и фонды обраще­ния, находясь в постоянном движении, обеспечивают бес­перебойный кругооборот средств. При этом происходит постоянная и закономерная смена форм авансированной стоимости: из денежной она превращается в товарную, затем в производственную, снова в товарную и денежную. Таким об­разом возникает объективная необходимость авансирования средств для обеспечения непрерывного движения тех и других в целях создания необходимых производственных запасов, за­дела незавершенного производства, готовой продукции и ус­ловий для ее реализации. .

1.2. Формирование оборотных активов

Формирование оборотных активов является одной из важнейших функций финансового менеджмента. Управление формированием оборотных активов предприятия подчинено целям обеспечения необходимой потребности в них соответствующими финансовыми средствами и оптимизации структуры источников формирования этих средств. С учетом этой цели строится политика финансирования оборотных активов, разрабатываемая на предприятии.

Политика формирования оборотных активов представляет собой часть общей политики управления его оборотными активами, заключающаяся в оптимизации объема и состава финансовых источников их формирования с позиций обеспечения эффективного использования собственного капитала и достаточной финансовой устойчивости предприятия. .

Разработка политики формирования оборотных активов осуществляется по следующим основным этапам (рис. 2.)

Рисунок 2 – Основные этапы разработки политики финансирования оборотных активов

Анализ состояния формирования оборотных активов предприятия в предшествующем периоде. Основной целью этого анализа является оценка уровня достаточности финансовых средств, инвестируемых в оборотные активы, а также степени эффективности формирования структуры источников их финансирования с позиций влияния на финансовую устойчивость предприятия. .

На первом этапе анализа проводится оценка достаточности финансовых средств, инвестируемых в оборотные активы, с позиций удовлетворения потребности в них в предшествующем периоде. Такая оценка проводится на основе коэффициента достаточности финансирования оборотных активов предприятия в целом, в том числе собственных оборотных активов. Расчет указанных коэффициентов осуществляется по следующим формулам:

;

где КДФ оа - коэффициент достаточности финансирования оборотных активов в рассматриваемом периоде;

КДФ cоа - коэффициент достаточности финансирования собственных оборотных активов;

ФПО оа - фактический период оборота оборотных активов в днях в рассматриваемом периоде;

НПО оа - норматив оборотных активов предприятия в днях, установленный на соответствующий рассматриваемый период;

ФПО соа - фактический период оборота собственных оборотных активов в днях в рассматриваемом периоде;

НПО cоа - норматив собственных оборотных активов предприятия в днях, установленный на соответствующий рассматриваемый период. .

На втором этапе анализа рассматриваются сумма и уровень чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) и темпы изменения этих показателей по отдельным периодам. Для оценки уровня чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) используется соответствующий коэффициент, который рассчитывается по следующей формуле:

где К чоа - коэффициент чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) предприятия;

ЧОА - средняя сумма чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) предприятия в рассматриваемом периоде;

ОА - средняя сумма оборотных активов (рабочего капитала) предприятия в рассматриваемом периоде.

На третьем этапе анализа изучаются объем и уровень текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия в отчетном периоде, определяемых потребностями его финансового цикла.

Объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия рассчитывается по следующей формуле:

ОТФ оа = З тмц + ДЗ - КЗ ,

где ОТФ оа - средний объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия в рассматриваемом периоде;

З тмц - средняя сумма запасов товарно-материальных ценностей в составе оборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде;

ДЗ - средняя сумма дебиторской задолженности предприятия в рассматриваемом периоде;

КЗ - средняя сумма кредиторской задолженности предприятия в рассматриваемом периоде. .

Уровень текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия оценивается на основе соответствующего коэффициента, который рассчитывается по следующей формуле:

где КТФ оа - коэффициент текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия в рассматриваемом периоде;

ОТФ оа - средний объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятии в рассматриваемом периоде;

ОА - средняя сумма оборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде.

На четвертом этапе анализа рассматривается динамика суммы и удельного веса отдельных источников финансирования оборотных активов предприятия в предшествующем периоде. В процессе анализа заемных источников финансирования оборотных активов эти источники рассматриваются в разрезе сроков их использования (долгосрочных и краткосрочных) и видов привлекаемого кредита (финансового и товарного).

Формирование принципов финансирования оборотных активов предприятия . Эти принципы призваны отражать общую идеологию финансового управления предприятия с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности. В процессе формирования принципов финансирования оборотных активов используется их классификация по периоду функционирования, т.е. в общем их составе выделяются постоянная и переменная их части. .

Существует три принципиальных подхода к финансированию различных групп оборотных активов предприятия:

1) Консервативный подход к финансированию оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться постоянная часть оборотных активов и примерно половина переменной их части. Вторая половина переменной части оборотных активов должна финансироваться за счет краткосрочного заемного капитала. Такая модель (тип политики) финансирования оборотных активов обеспечивает высокий уровень финансовой устойчивости предприятия.

2) Умеренный (или компромиссный) подход к финансированию оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должна финансироваться постоянная часть оборотных активов, в то время как за счет краткосрочного заемного капитала - весь объем переменной их части. Такая модель (тип политики) финансирования оборотных активов обеспечивает приемлемый уровень финансовой устойчивости предприятия и рентабельность использования собственного капитала, приближенную к среднерыночной норме прибыли на капитал.

3) Агрессивный подход к финансированию оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется лишь небольшая доля постоянной их части (не более половины), в то время как за счет краткосрочного заемного капитала - преимущественная доля постоянной и вся переменная части оборотных активов. Такая модель (тип политики) создает проблемы в обеспечении текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем, она позволяет осуществлять операционную деятельность с минимальной потребностью в собственном капитале, а следовательно, обеспечивать при прочих равных условиях наиболее высокий уровень его рентабельности. .

На первом этапе расчетов прогнозируется объем кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде. Расчет прогнозируемого объема кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде осуществляется по следующей формуле:

где КЗ п - прогнозируемый объем кредиторской задолженности предприятия;

КЗ т - средняя фактическая сумма кредиторской задолженности предприятия по товарным операциям в аналогичном предшествующем периоде;

КЗ вн - средняя фактическая сумма внутренней кредиторской задолженности (кредиторской задолженности прочих видов) предприятия в аналогичном предшествующем периоде;

КЗ пр - средняя фактическая сумма просроченной кредиторской задолженности предприятия (всех видов) в аналогичном предшествующем периоде;

T p - планируемый темп прироста объема производства продукции, выраженный десятичной дробью.

На втором этапе расчетов, исходя из ранее определенных плановых объемов запасов товарно-материальных ценностей, дебиторской задолженности, а также прогнозируемого объема кредиторской задолженности, определяется прогнозируемый объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия.

Расчет осуществится по следующей формуле:

ОТФ п = З п + ДЗ п - КЗ п ,

где ОТФ п

З п - планируемый объем запасов товарно-материальных ценностей в составе оборотных активов предприятия;

ДЗ п - планируемый объем дебиторской задолженности предприятия;

КЗ п - прогнозируемый объем кредиторской задолженности предприятия. .

Если в предстоящем периоде продолжительность финансового цикла предприятия не меняется, то расчет прогнозируемого объема текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия осуществляется по упрощенной формуле:

ОТФ п = ПФЦ × ОР п ,

где ОТФ п - прогнозируемый объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия;

ПФЦ - продолжительность финансового цикла предприятия, в днях;

ОР п - планируемый однодневный объем реализации продукции.

На третьем этапе расчетов с учетом вскрытых в процессе анализа резервов разрабатываются мероприятия по сокращению прогнозируемого объема текущего финансирования оборотных активов (а соответственно и продолжительности финансового цикла) предприятия. Основное внимание при разработке таких мероприятий уделяется обеспечению сокращения объема дебиторской задолженности и особенно - увеличению объема кредиторской задолженности предприятия. .

Оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов предприятия. При определении структуры этого финансирования выделяют следующие группы источников:

−собственный капитал предприятия;

−долгосрочный финансовый кредит;

−краткосрочный финансовый кредит;

−товарный (коммерческий) кредит;

−внутренняя кредиторская задолженность предприятия.

Объемы финансирования оборотных активов за счет товарного кредита поставщиков (кредиторской задолженности по товарным операциям), а также за счет внутренней кредиторской задолженности были определены при прогнозировании общего объема и состава кредиторской задолженности. .

Результаты разработанной политики формирования и политики финансирования оборотных активов получают свое отражение в сводном плановом документе - балансе формирования и финансирования оборотных активов. .

2. Оборотные активы торгового предприятия ЗАО «Ассорти»

2.1. Характеристика ЗАО «Ассорти»

Люди ходят за продуктами ежедневно, магазины становятся неотъемлемой частью их жизни. Торговый персонал «Ассорти» старается сделать эту часть жизни каждого жителя г.Сыктывкара, Республики как можно лучше. Своим трудом, своим умением в магазинах «Ассорти» каждому дому, каждой семье дается возможность выбора, радость от приятной покупки, хорошее настроение.

Но главное достижение – это создание команды профессионалов, которых объединяют и деловые и дружеские отношения, а главное - преданность общему делу. Сегодня как никогда, торговая сеть «Ассорти» гордится своими ветеранами, теми, кто стоял у истоков компании, создавая ее прочный фундамент, кто продолжает играть важную роль в выполнении стратегических задач компании, передавая новым поколениям свой бесценный профессиональ­ный и нравственный опыт.

У коллектива, который за 15 лет вырос с 80 до 1800 человек большое будущее. Компания растет, ежедневно осваивая передовые технологии торговли, воплощая в жизнь новые проекты.

В перспективе компания «Ассорти» будет направлять свои силы и творческий поиск на повышение качества работы, расширение ассортимента предлагаемых товаров и услуг, более глубокое изучение потребностей покупателей.

Рассматриваемый магазин «Ассорти» № 1 является частным предприятием, которое специализируется по продаже продовольственных товаров. Индивидуальный предприниматель – Вахнина Т.Н. Магазин расположен на перекрестке двух дорог, по адресу г. Сыктывкар, проспект Бумажников, д. 41/12. Магазин расположен в центре Эжвы, для удобства покупателей предусмотрена автостоянка. Юридический адрес располагается по адресу: г. Сыктывкар, ул. Куратова, 85.

Форма собственности – частная – Индивидуальный предприниматель Вахнина Т.Н. Режим работы магазина – круглосуточный.

Магазин «Ассорти» осуществляет следующие виды деятельности:

▪ заказы, закупка, хранение партий товаров народного потребления и снабжения ими покупателей;

▪ закупка всех продовольственных и некоторых непродовольственных групп товаров (товаров бытовой химии);

▪ продажа продовольственных товаров и товаров бытовой химии;

▪ оказание платных услуг – доставка товаров на дом покупателей.

В магазине «Ассорти» реализуются основные группы продовольственных товаров и некоторые виды непродовольственных товаров, в частности, товары бытовой химии, посуда, игрушки, следовательно, тип магазина - универсальный.

Контингент обслуживаемых покупателей нашего магазина – покупатели со средними и высокими доходами, в целом, обеспеченные группы покупателей.

2.2. Анализ оборотных активов ЗАО «Ассорти»

Анализ таблицы 5 “ Анализ динамики и структуры оборотных активов ЗАО "Ассорти" за период с 2007-2009 год”. (см. приложение)

Из приведенных данных видно, что в течение анализируемого периода с 2007-2009гг. оборотные активы положительно изменились в 2007г. На 1101 тыс. р. или 12,18%, в 2008г. Уменьшились на 887 тыс. руб., т.е. 8,74% и к концу 2009 года оборотные активы предприятия увеличились на 4436 тыс. руб., или на 47,94%, но при этом не сильно изменялась структура баланса: как на начало так и на конец анализируемого периода неизменно высока доля товарных запасов предприятия (70,44; 60,28; 70,40 соответственно).

Как следует из вышеприведенных данных, в составе оборотных активов наиболее быстрыми темпами росли запасы организации в 2009 году. Общий объем запасов на конец года составил 9637 тыс. руб., из чего следует, что приращение товарных запасов торговой организации за год составило свыше 4000 тысяч рублей. При таких обстоятельствах можно утверждать, что при такой доле прироста увеличилась доля труднореализуемых активов, а при потере объемов реализации товаров (работ, услуг) такое вливание средств приведет к умертвлению средств. Значительный перекос в структуре активов в сторону запасов отрицательно сказывается на ликвидности и финансовой устойчивости организации, для торговой организации ЗАО "Ассорти" это означает затоваривание, неблагоприятную концентрацию товара на складах, падение продаж и т.д.

Сумма денежных средств в кассе и банках организации увеличилась в 2007 году на 25,53% (430 тыс. р), в 2008 году на 22,28% (471 тыс. р) и к 2009 году на 10,41%, или на 269 тысяч рублей. На основании ранее полученных данных - в виду того, что денежные средства занимают около 20% валюты актива баланса, можно утверждать, что это положительный фактор, объем денежных средств, находящихся в организации на конец анализируемого периода, в виду возросшей кредиторской задолженности, - это, скорее всего, страховой запас на случай несбалансированности денежных потоков в результате различий в объемах реализации и закупок, а также других непредвиденных расходов.

Темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей не дают полной аналитической картины. Поэтому, для выяснения, достаточно ли у организации собственных оборотных активов, чтобы покрыть текущие краткосрочные обязательства, исчислим коэффициент текущей ликвидности:

Конец 2007года:

Кт. л. = Итог раздела II актива баланса / Итог раздела V пассива баланса = 10140/6733 = 1,5

Конец 2008 года:

Кт. л. = Итог раздела II актива баланса / Итог раздела V пассива баланса = 9253/5126 = 1,81

Конец 2009 года:

Кт. л. = Итог раздела II актива баланса / Итог раздела V пассива баланса = 13689/9091 = 1,51.

Если учесть, что нормативное значение коэффициента ликвидности при удовлетворительной структуре баланса должно быть равно 2,0, то у ЗАО "Ассорти" недостаточно ликвидных активов для погашения текущих краткосрочных обязательств. Следовательно, администрация торговой организации должна придерживаться политики наращивания оборотных активов при снижении роста кредиторской задолженности.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет его относительное сокращение на рубль оборота;

обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Важным показателем при анализе материальных активов является их оборачиваемость, которая выражается длительностью оборота в днях и числом оборотов в течение отчетного периода.

Наиболее распространенным является показатель оборачиваемости в днях. Его определяют как частное от деления средней величины материальных активов на среднегодовой оборот по реализации товаров:

ОМА = 11471*360/13750 = 300,33.

Скорость оборота материальных активов = 13750/11471 = 1, 20.

Для ускорения оборачиваемости материальных активов организации необходимо способствовать совершенствованию процессов их транспортировки, сокращение запасов, увеличению объема продаж, улучшению организации хозяйственной деятельности.

Анализируя дебиторскую задолженность, следует сравнить ее сумму с размером кредиторской задолженности, определив коэффициент долга:

на начало года:

Кд = 1076/5126=0,21

на конец года:

Кд = 1175/9091=0,13.

Сумма дебиторской задолженности непосредственно зависит от объема продаж, что отражает коэффициент соотношения объема продаж и средней суммы дебиторской задолженности - оборачиваемость дебиторской задолженности:

ОДЗр = 13750/1125,50 = 12,22 раз.

Однако наиболее удобным выражением оборачиваемости является продолжительность оборота в днях:

ОДЗд = 1125,50*360/13750 = 29,47 дн.

Таким образом, организация не должна иметь большую дебиторскую задолженность, так как это приводит к отвлечению оборотных средств, к задержке их оборачиваемости, что, в конечном итоге, ведет к образованию потребности в дополнительных источниках средств и ухудшает финансовое состояние организации.

Объем денежных средств, находящихся в организации на данный момент, - это, скорее всего страховой запас на случай несбалансированности денежных потоков в результате различий в объемах реализации и закупок, а также других непредвиденных расходов. Однако как их чрезмерное наличие, так и недостаток не являются положительными моментами в работе организации. Это объясняется тем, что денежные средства сами по себе, без использования их в хозяйственной деятельности, не приносят дохода, а их недостаток может привести к неплатежеспособности.

Анализ таблицы 6 “Анализ динамики и структуры внеоборотных активов ЗАО "Ассорти" за период 2007-2009гг."

Как видно из таблицы, приращение внеоборотных активов шло в основном по линии увеличения основных средств. Так увеличение стоимости ОС в 2007г. Составило 674 тыс. р., в 2008г. Произошел спад стоимости ОС на 461 тыс. руб., но к концу 2009г. Увеличение основных средств составило 1154 тыс. р. или 79,97% к началу года.

Таким образом, за анализируемый период в ЗАО "Ассорти" собственный капитал и привлеченные средства на равных играют решающую роль в составе источников средств, можно сделать вывод, что основной составляющей источников средств являются именно эти статьи баланса.

Распределение средств пока не является эффективным. Основную массу средств организация направила на прирост оборотных активов, что вызвано спецификой торговой деятельности. Но даже и при таких условиях коэффициент текущей ликвидности на 2009г. составил 1,51, что ниже норматива, следовательно, торговая организация пока еще не может перекрыть ликвидными активами большую инертную массу привлеченных средств.

Таблица 1 - Движение и наличие основных средств ЗАО "Ассорти"

Определим коэффициент износа основных средств:

на начало года:

Кизн = 471/1990 = 0,24

на конец года:

Кизн = 946/3661 = 0,26.

Таким образом, процент обновления

ОС - 31,52% (Кобн = 1154,0/3661).

Анализ годности основных средств осуществляется путем расчета коэффициента годности:

на начало года:

Кгодн = 1519/1990 = 0,76.

на конец года:

Кгодн = 2673/3661 = 0,73.

Дл определения эффективности использования основных фондов, рассчитаем следующие показатели:

фондоотдача:

Фо = 13750/2825,5 = 4,87.

фондоемкость:

Фе = 2825,5/13750 = 0,21 (отчетный год);

Фе = 1990/10120 = 0,20 (предшествующий год).

влияние на среднюю сумму основных средств товарооборота:

(13750-10120) * 0,21 = 762,3

влияние на среднюю сумму основных средств фондоемкости:

(0,21-0, 20) *13750 = 137,50.

фондовооруженность:

Фв = 2825,5/8 = 353, 19.

фондооснащенность:

Фос = 2825,5/12 = 235,46.

Таким образом, в торговой организации ЗАО "Ассорти" на каждый рубль основных средств приходится 4,87 рублей товарооборота. Изменение фондоемкости показывает увеличение стоимости основных средств на один рубль товарооборота. Показатель фондовооруженности достаточно высок, как и показатель фондооснащенности, определяемый как отношение среднегодовой стоимости всех основных средств к среднесписочной численности всех торговых работников.

Все сказанное выше позволяет сделать вывод, что финансовое состояние анализируемой организации является довольно устойчивым и стабильным.

Вместе с тем, как показывают результаты проведенного анализа, организация располагает еще достаточными резервами для существенного улучшения своего финансового состояния. Для этого ему следует более полно использовать производственную мощность организации, сократив простои машин, оборудования, рабочей силы, материальных и финансовых ресурсов; более оперативно реагировать на конъюнктуру рынка, изменяя в соответствии с его требованиями ассортимент продукции и ценовую политику. Все это позволит увеличить прибыль, пополнить собственный оборотный капитал и достигнуть более оптимальной финансовой структуры баланса.

Изученные в процессе подготовки курсовой работы материалы позволяют сделать вывод, что на данном этапе бухгалтерский баланс является основным информационным источником для анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

В результате проделанной работы можно сделать следующие предложения и рекомендации:

1. В процессе анализа торговой организации ЗАО "Ассорти" прослеживается положительная тенденция выраженная в увеличении имущественного потенциала. Особую опасность для финансового положения организации представляет значительный перекос в структуре активов и пассивов фирмы. Так в активах чрезмерно большой удельный вес занимают запасы, а в пассивах - кредиторская задолженность, что отрицательно сказывается на ликвидности и финансовой устойчивости организации.

2. Для устранения отрицательных результатов анализа организации рекомендуется установление оптимального уровня товарных запасов, устранение затоваривания и дефицита товаров, способствовать ускорению оборота товарных запасов с помощью автоматизированной системы управления, а уменьшить оборотный капитал, сократить потребность в кредитных ресурсах. Повышение точности прогнозов, качественно улучшит процесс подготовки и принятия решений, что будет способствовать уменьшению трудоемкости процессов обработки и использования данных, а также снижению затрат на неликвидные товары, возрастание ежедневной выручки в долгосрочной перспективе.

3. Собственный капитал играет одну из решающих ролей в составе источников средств, коэффициент автономии равен сорок три процента, что слегка, конечно не дотягивает до норматива, но на основании него можно утверждать.

4. Торговая организация ЗАО "Ассорти" не прибегала к краткосрочным заимствованиям в виде кредитов и займов на срок менее 1 года. Долгосрочные займы составляют незначительный удельный вес в валюте баланса - 7,18% на конец 2007 года, 1,31% на конец 2008 года и 1,40% на конец 2009 года. Получение и погашение займов шло стабильно.

5. Основными видами кредиторской задолженности для торговой организации ЗАО "Ассорти" является задолженность перед поставщиками и подрядчиками, удельный вес по данным 2009 года которой наиболее высок - на начало года 94,77%, на конец года - 98,03% от общего объема задолженности.

6. Преобладающую часть пассива баланса, отражающего источники средств организации, составляют собственные и привлеченные средства, доля которых в валюте баланса превышает 98%. Это указывает на зависимость предприятия от внешних инвесторов, но в тоже время достаточно высокую часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов, а это положительный показатель.

7. Приращение внеоборотных активов торговой организации шло по линии увеличения основных средств. Так увеличение стоимости основных средств составило за год 1154 тысяч рублей, или 75,97% к началу года.

Распределение средств пока не является эффективным. Основную массу средств организация направила на прирост оборотных активов, что вызвано спецификой торговой деятельности. Но даже и при таких условиях коэффициент текущей ликвидности составил 1,51, что ниже норматива, следовательно, торговая организация пока еще не может перекрыть ликвидными активами большую инертную массу привлеченных средств.

8. При сложившихся темпах роста краткосрочных заимствований и увеличении темпов роста привлеченных средств, у организации нет другого пути для укрепления финансовой независимости, как наращивание собственного капитала. Увеличить уставной капитал можно за счет привлечения дополнительных средств учредителей, что позволит повысить коэффициент автономии.

9. Для того, чтобы улучшить финансовое состояние, в частности повышения финансовой устойчивости торговой организации ЗАО "Ассорти", необходимо увеличить оборачиваемость материальных оборотных средств, тем самым устранить дисбаланс в активах и пассивах.

10. Направление на предотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента, разработки и реализации на предприятии специальной программы, имеющей стратегический характер, позволяющей устранить временные затруднения, сохранить и преумножить рыночные позиции при любых обстоятельствах, опираясь в основном на собственные ресурсы.

11. Вместе с тем, как показывают результаты проведенного анализа, организация располагает еще достаточными резервами для существенного улучшения своего финансового состояния. Для этого ему следует более полно использовать производственную мощность организации, сократив простои машин, оборудования, рабочей силы, материальных и финансовых ресурсов; более оперативно реагировать на конъюнктуру рынка, изменяя в соответствии с его требованиями ассортимент продукции и ценовую политику. Все это позволит увеличить прибыль, пополнить собственный оборотный капитал и достигнуть более оптимальной финансовой структуры баланса.

12. Предлагается динамика развития предприятия учитывающая активное исследование рынка, создание эффективной системы продвижения и сбыта продукции.

14. Все сказанное выше позволяет сделать вывод, что финансовое состояние анализируемой организации является довольно устойчивым и стабильным.

Заключение

Трудно переоценить значение эффективного использования оборотных средств. В результате изучения темы можно сделать следующие краткие выводы.

Для нормального функционирования каждого пред­приятия необходимы оборотные средства, представляющие собой денежные средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения.

Оборотные средства - это авансируемая в денежной форме стоимость, принимающая в процессе планомерного кругооборота средств форму оборотных фондов и фондов обращения, необходимая для поддержания непрерывности кругооборота и возвращающаяся в исходную форму после его завершения.

Эффективное использование оборотных активов предполагает выбор политики управления оборотными активами на конкретный период развития предприятия. Суть политики управления оборотным капиталом состоит в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов и в определении величины и структуры источников их финансирования. Можно выделить три основных модели управления оборотными средствами: агрессивную, консервативную и умеренную.

Основная черта современного периода - нехватка у предприятий оборотных средств. А значит можно отметить, что своевременный и объективный анализ движения, наличия, эффективности использования оборотных средств позволит руководству предприятия определить резервы роста эффективности использования оборотных средств предприятия.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы, и таким образом, увеличить объемы сбыта товаров без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия «Ассорти».

Список используемых источников

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учеб. курс. - 2-е изд. - К: Эльга, Ника-Центр, 2005. – 656 с.

2. Гребнев А.И. Экономика торгового предприятия. Учебник. – М.: Экономика, 1996. – 280 с.

3. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 484 с.

4. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технологии управления финансами предприятия: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 351 с.

5. Иванов Г.Г. Экономика торговли: Учебное пособие. – М.: Академия, 2009. – 144 с.

6. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2006. – 768 с.

7. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Учебник. – М.: Новое знание, 2004. – 544 с.

8. Лебедева С.Н. Экономика торгового предприятия: Учебное пособие. – Мн.: Новое знание, 2003. – 240 с.

9. Морошкин В.А., Ломакин А.Л. Практикум по финансовому менеджменту: технологии расчетов с процентами: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2005. – 112 с.

10. Незамайкин В.М., Юрзинова И.Л. Финансы организации. Менеджмент и анализ: Учеб. пособие. - 2-е издание, перераб. и доп. - М.: Эксмо, 2005. – 512 с.

11. Раицкий К.А. Экономика организации: Учебник. – М.: Издательско-торговая корпорация “Дашков и К”, 2006. – 1012 с.

12. Титов В.И. Экономика предприятия: Учебник. - М: Изд-во «Дашков и Кº», 2004. – 462 с.

13. Экономика предприятия (фирмы):Учебник / Под ред. проф. О.И. Волкова и доц. О.В. Девяткина. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 601 с.

14. Экономика фирмы: Учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 461 с.

15. Экономика и организация деятельности торгового предприятия: Учебник / Под ред. А.Н. Соломатина. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 292 с.

16. Экономика торгового предприятия. Торговое дело: Учебник. / Под ред. Л.А. Брагина. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 314 с.

17. Экономика предприятия торговли и сферы услуг. Учебное пособие / Под ред. Аванесова Ю.А. – М.: МИПП ТОО “Люкс-арт”, 1996. - 296 с.

18. Финансовый менеджмент: Учебник под ред. Ковалевой - М.Инфра-М, 2005. – 284 с.

19. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Стояновой - 5-е изд. - М.: Перспектива, 2005. – 656 с.

20. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие / Под ред. Е.И.Шохина. - М.: ИД ФБК-Пресс, 2005. – 404 с.

Таблица 1 - Анализ оборотных активов ЗАО «Ассорти» за 2007-2009 гг.

Таблица 2 - Анализ структуры привлеченных средств ЗАО "Ассорти" за период 2007-2009 гг.

Таблица 3 - Анализ оборотных пассивов ЗАО «Ассорти» за 2007-2009 гг.

Таблица 4 - Анализ состава и динамики собственного капитала и обязательств ЗАО «Ассорти» за период с 2007-2009 гг.

Таблица 5 - Анализ динамики и структуры оборотных активов ЗАО «Ассорти» за период с 2007-2009 гг.

Таблица 6 - Анализ динамики и структуры внеоборотных активов ЗАО «Ассорти» за период 2007-2009 гг.

Библиографическое описание:

Нестеров А.К. Состав и структура оборотных средств предприятия // Образовательная энциклопедия ODiplom.ru

Состав и структуру оборотных средств следует рассматривать, исходя из положения, что понятие оборотных средств шире, чем оборотные фонды, так как в состав оборотных средств входят фонды обращения.

В свой состав оборотные средства включают оборотные производственные фонды и фонды обращения. Соответственно:

1. Оборотные производственные фонды заняты в сфере производства.
2. Фонды обращения заняты в сфере обмена.

Состав оборотных средств определяется исключительно особенностями их использования на предприятии с учетом их распределения в различных сферах производства и реализации продукции.

По своей сути состав оборотных средств предприятия отражает их размещение в зависимости от нахождения в определенной форме: денежной, производственной или товарной. Что соответствующим образом показано на рисунке.

Состав оборотных средств предприятия

Состав оборотных средств предприятия соответствует их классификации по назначению в производственном процессе, т.е. по элементам оборотных производственных фондов и фондов обращения.

1. Производственные запасы и сырье

• Основные материалы и сырье – это предметы труда, из которых изготавливают продукцию.
• Полуфабрикаты – это материалы, которые имеют некоторую степень обработки, но готовой продукцией не являются.
• Топливо – включает нефть, газ, бензин, уголь и т.п. и используется для технологических, двигательных, хозяйственных и других нужд предприятия.
• Вспомогательные материалы – используются для воздействия на основные материалы, сырье и полуфабрикаты с целью придания дополнительных, но не главных свойств готовой продукции, а также для обслуживания, ремонта, ухода за орудиями труда и облегчения производственных процессов.
• Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы – используются в процессе труда, для хозяйственных нужд и т.п.

2. Незавершенное производство – продукция, которая еще прошла все производственные стадии, т.е. не стала готовой продукцией, а также неукомплектованные изделия.

3. Расходы будущих периодов – произведенные в отчетном периоде, но относящиеся к следующим отчетным периодам.

20. Оборотные средства, их состав и структура.

Готовая продукция – часть готовой продукции, которая находится на складе предприятия. Это полностью законченная, изготовленная и укомплектованная продукция.

5. Товары отгруженные – часть готовой продукции, которая была отгружена покупателям, но еще не оплачена.

6. Дебиторская задолженность – задолженность контрагентов перед предприятием.

7. Денежные средства – средства на расчетных счетах и в кассе предприятия.

Структура оборотных средств

В отличие от состава оборотных средств, их структура является более сложной категорией, так как подразумевает наличие нормируемых и ненормируемых оборотных активов. К нормируемым оборотным активам относятся материальные оборотные средства, а к ненормируемым – финансовые оборотные средства.

Соответственно структура оборотных средств помимо оборотных производственных фондов и фондов обращения учитывает и материальные и финансовые оборотные активы. Структура оборотных средств показана на рисунке.

Структура оборотных средств предприятия

Согласно данной структуре, оборотные производственные фонды, равно как и фонды сферы обращения, разделяются на составные элементы с учетом того, что все они имеют вполне конкретную финансово-материальную сущность. С учетом этого, структура оборотных средств на конкретном предприятии формируется с учетом необходимости обеспечения непрерывности производственного процесса. Соответственно:

В зависимости от отрасли и сферы деятельности предприятия формируют различную структуру оборотных средств, которая определяется необходимым соотношением между отдельными элементами и пропорциями, необходимыми для непрерывного производственного процесса.

Для конкретного предприятия структура оборотных средств выражается в виде процентного соотношения отдельных элементов – это позволяет оценить распределение ресурсов между отдельными элементами текущих активов.

Информация для такой оценки берется из второго раздела бухгалтерского баланса и может быть представлена графически, например, так:

Структура оборотных средств конкретного предприятия

При оценке структуры оборотных средств предприятия также важно рассчитать, какая часть оборотных средств сформирована за счет собственных средств, а какая – за счет заемных.

Литература

1. Любушин Н.П. Финансовый анализ. – М.: Кнорус, 2016.
2. Любушин Н.П. Экономика организации. – М.: Кнорус, 2016.
3. Мормуль Н.Ф. Экономика предприятия. Теория и практика. – М.: Омега-Л, 2015.
4. Управление финансами. Финансы предприятий. / Под ред. A.A. Володина. – М.: Инфра-М, 2015.
5. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Экономика организации (предприятия). – М.: Юрайт, 2017.

Понятие «оборотные активы» и их классификация.

Оборотными (текущими, мобильными) активами принято называть средства организаций, вложенные в их хозяйственную деятельность, которые могут быть использованы, потреблены или проданы в краткосрочном периоде. Этот период в большинстве отраслей экономики не превышает 12 месяцев (год), но в некоторых случаях он может быть больше 12 месяцев (например, в тяжелом машиностроении, строительстве). Таким образом, оборотные активы обслуживают текущую хозяйственную деятельность в течение обычного операционного цикла.

Оборотные средства имеют двойственную природу. С одной стороны, они представляют часть имущества (активов) организации. С другой стороны, это часть ее действующего капитала, обеспечивающая хозяйственный кругооборот средств и формируемая за счёт собственных и привлеченных ресурсов (пассивов). Совокупность оборотных активов и оборотного капитала представляют оборотные средства хозяйственной организации.

Оборотные активы — характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла.

По видам оборотные активы можно подразделить:

— оборотные производственные активы. К ним относятся сырье, основные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и др., а также незавершенное производство и расходы будущих периодов;

— оборотные активы в обращении.. Это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные (дебиторская задолженность) а также денежные средства в кассе и на счетах (см. рис. 1)

По степени ликвидности выделяют:

— абсолютно ликвидные активы . К ним относятся оборотные активы, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа: денежные средства;

— высоколиквидные активы. Характеризуют группу активов, которые могут быть быстро обращены в денежные средства (как правило, в течение месяца), без ощутимых потерь своей рыночной стоимости: краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность;

— среднеликвидные активы. К этому виду относятся оборотные активы, которые могут быть конвертированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев: дебиторская задолженность (кроме краткосрочной), запасы готовой продукции;

— слаболикивдные активы. К ним относятся оборотные активы предприятия, которые могут быть обращены в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше): запасы сырья и полуфабрикатов, незавершенное производство;

— неликвидные активы. Активы, которые самостоятельно не могут быть обращены в денежные средства. Они могут быть реализованы лишь в составе имущественного комплекса: безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов.

По характеру финансовых источников формирования:

— валовые оборотные активы. Характеризуют общий объем оборотных активов, сформированный за счет собственного и заемного капитала;

— чистые оборотные активы . Это оборотные активы, которые сформированы за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Рассчитывается как разница между оборотными активами и краткосрочными пассивами:

ЧОА = ОА – КФО;

ЧОА – чистые оборотные активы;

ОА – оборотные активы;

КФО – краткосрочные текущие финансовые обязательства.

— собственные оборотные активы. Характеризуют ту часть оборотных активов, которые сформированы за счет собственного капитала. Для расчета необходимо из величины чистых оборотных активов вычесть долгосрочный заемный капитал, направленный на формирование оборотных активов:

СОА = ЧОА – ДЗК;

СОА= ОА – ДЗК – КФО;

СОА – сумма собственных оборотных активов предприятия;

ДЗК – долгосрочный заемный капитал.

Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.

По характеру участия в операционном процессе:

— оборотные активы, обслуживающие производственный цикл : сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция;

— оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл : денежные средства, дебиторская задолженность.

По периоду функционирования оборотных активов

— постоянные оборотные активы. Представляет собой неизменную часть оборотных активов, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности, т.е. является неснижаемым минимумом оборотных активов для поддержания операционного цикла;

— переменные оборотные активы. Это варьирующая часть оборотных активов, которая связана с возрастанием производства и реализации продукции, необходимостью формирования запасов сезонного хранения, долгосрочного завоза, целевого назначения.

2. Основные источники и формы финансирования оборотных активов.

Для предприятия наиболее важно оптимизировать инвестирование переменной части оборотных активов, потребность в которых может меняться с течением времени по многим причинам, таким как тенденции общего роста, сезонные вариации, непредсказуемые ежедневные и ежемесячные изменения.

Варианты инвестирования средств в оборотные активы зависят от выбранного типа финансовой политики.

При проведении консервативной политики изменяющаяся часть оборотных активов покрывается за счет долгосрочных пассивов. Т.е. предприятие держит сравнительно большой резерв легко реализуемых ценных бумаг. Когда потребность в запасах и других текущих активах начинает расти, фирма продает легко реализуемые ценные бумаги и использует деньги на покупку всего необходимого. Когда продается продукция и количество запасов уменьшается, фирма реинвестирует свободные средства в легко реализуемые ценные бумаги.

При агрессивной политике предприятие финансирует изменяющуюся часть оборотных активов за счет внешних займов на краткосрочной основе. Т.е. имеет относительно небольшие запасы легко реализуемых ценных бумаг, так как они, как правило, низкодоходны. Когда необходимость в запасах и других активах начинает расти, фирма просто занимает нужную сумму денег на краткосрочной основе. Фирма выплачивает займы, когда циклическая необходимость в активах отпадает.

Умеренный подход заключается в том, что компании делают краткосрочные займы для покрытия финансовых нужд в пиковой точке, но поддерживают денежный запас в форме легко реализуемых ценных бумаг в течение периодов спада. По мере наращивания текущих активов, фирма использует этот резерв перед тем, как сделать краткосрочный займ. Это позволяет несколько увеличить текущие активы до того, как прибегнуть к краткосрочному заимствованию.

Цели и характер использования отдельных видов оборотного капитала имеют существенные отличительные особенности. Поэтому в организациях с большим объемом используемого оборотного капитала разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными его составными частями: запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами

Источниками формирования оборотных средств являются собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства. Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном в разделе баланса «Капитал и резервы» и в разделе I ф. №5 приложения к годовому балансу. Информация о заемных и привлеченных источниках средств представлена в разделе V пассива баланса, а также в разделах 2, 3, 8 ф. №5 приложения к годовому балансу.

За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет предприятию свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

Формирование оборотных средств происходит в момент создания организации и образования ее уставного фонда за счет инвестиционных средств учредителей. В дальнейшем минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентов) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах, покрыть которые за счет собственных источников невозможно.

Состав и структура оборотных активов предприятия

В таких случаях для финансового обеспечения хозяйственной деятельности привлекаются заемные источники: банковские и коммерческие кредиты, займы, инвестиционный налоговый кредит, инвестиционные вклады работников организации, облигационные займы, а также источники, приравненные к собственным средствам, так называемые устойчивые пассивы. Последние не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте и служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия; резервы на покрытие предстоящих расходов; минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами; средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (работ, услуг); средства покупателей по залогам за возвратную тару; переходящие остатки фонда потребления и др.

Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (долгосрочных) кредитов или краткосрочных ссуд. Назначение банковских кредитов — финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей организации, временного роста товарно-материальных запасов, временного роста дебиторской задолженности, налоговых платежей, экстраординарных расходов.

Краткосрочные ссуды могут предоставляться: правительственными учреждениями; финансовыми компаниями; коммерческими банками; факторинговыми компаниями.

К прочим источникам формирования оборотных средств относятся средства предприятия, временно не получаемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния организации.

В ходе анализа оценивается потребность организации в оборотных средствах, которая затем сравнивается с величиной имеющихся финансовых источников. При этом анализ источников формирования оборотных средств включает не только оценку их динамики, но рассмотрение структуры как в целом по видам источников, так и детализирование - по компонентам внутренней структуры.

Определение целесообразности привлечения того или иного финансового источника проводится на основе сравнения показателей рентабельности вложений данного вида и стоимости (цены) источника. Особенно актуальна эта проблема для заемных средств.

В процессе кругооборота оборотных средств источники их формирования, как правило, не различаются. Однако это не означает, что система формирования оборотных средств не влияет на скорость и эффективность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала организации бездействует и не приносит дохода. Недостаток оборотного капитала тормозит ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств организации.

Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности организации в оборотных средствах нестабильны. Покрыть их лишь за счет собственных источников обычно практически невозможно. Привлекательность работы организации за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем эффективность использования собственных средств. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств становится обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Состав и структура оборотных активов

Под структурой оборотных средствпонимается соотношение отдельных элементов во всей их совокупности.

Знание и анализ структуры оборотных средств на предприятии имеют очень важное значение, так как она в определенной мере ха-рактеризует финансовое состояние на тот или иной момент работы предприятия. Например, чрезмерное увеличение доли дебиторской задолженности, готовой продукции на складе, незавершенного про-изводства свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. Дебиторская задолженность характеризует отвлече-ние средств из оборота данного предприятия и использование их Дебиторами, должниками в своем обороте. Повышение доли неза-вершенного производства, готовой продукции на складе указывает на отвлечение оборотных средств из оборота, снижение объема реализации, следовательно, и прибыли. Все это свидетельствует о том, что на предприятии оборотными средствами необходимо управлять с целью оптимизации их структуры и повышения их оборачиваемости.

Поскольку новые материальные ценности (новая стоимость) создаются в процессе производства, то структура оборотных средств (а следовательно, и эффективность их использования) будет тем более благоприятной, чем большая их доля обслуживает сферу производства, т.е. чем больший удельный вес в общей сумме оборотных средств занимают оборотные фонды.

Структура оборотных средств на предприятии непостоянна и изменяется в динамике под влиянием многих причин.

1. Специфики предприятия. На предприятиях с длительным

производственным циклом (например, в судостроении) велика доля незавершенного производства; на предприятиях горного профиля большая доля расходов будущих периодов.

4.1 Состав, структура и классификация оборотных активов

На тех предприятиях, у которых процесс производства продукции скоротечный, как правило, наблюдается большой удельный вес производственных запасов;

2. Качества готовой продукции. Если на предприятии выпускается продукция низкого качества, которая не пользуется спросом у покупателей, то резко повышается доля готовой продукции на складах;

3. Уровня концентрации, специализации, кооперирования, и комбинирования производства;

4. Ускорения научно-технического прогресса. Этот фактор влияет на структуру оборотных средств разнопланово и практически на соотношение всех элементов. Если на предприятии внедряются топливосберегающая техника и технология, безотходное производство, то это сразу влияет на снижение доли производственных запасов в структуре оборотных средств.

Важным показателем структуры оборотных средств является соотношение между средствами, вложенными в сферу производства и в сферу обращения. От правильного распределения совокупной суммы оборотных средств между сферой производства и сферой обращения во многом зависят их нормальное функционирование, скорость оборачиваемости и полнота выполнения присущих им функций: производственной и платежно-расчетной (Рисунок 1).

Рисунок 1 – Структура оборотных активов предприятия

Таким образом, по экономическому содержанию оборотные активы можно классифицировать на:

— оборотные производственные фонды;

— фонды обращения.

Деление оборотных средств на оборотные производственные фонды и фонды обращения обусловлено наличием двух сфер индивидуального кругооборота средств: сферы производства и сферы обращения. Отражая особенности своей сферы приложения, оборотные фонды и фонды обращения взаимосвязаны и взаимообусловлены.

Поэтому рост эффективности использования оборотных средств достигается лучшим применением как оборотных фондов, так и фондов обращения. Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Элементами оборотных средств являются: сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты; вспомогательные материалы; топливо и горючее; тара и тарные материалы; запчасти для ремонта; инструменты, хозинвентарь и другие быстроизнашивающиеся предметы; незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства; расходы будущих периодов; готовая продукция; товары отгруженные; денежные средства; дебиторы; прочие.

По месту и роли в процессе воспроизводства оборотные средства подразделяются на следующие четыре группы:

— средства, вложенные в производственные запасы;

— средства, вложенные в незавершенное производство и расходы будущих периодов;

— средства, вложенные в готовую продукцию;

— денежные средства и средства в расчетах.

По степени планирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К ненормируемым относятся, товары, отгруженные, денежные средства и средства в расчетах. Все остальные элементы оборотных средств подлежат нормированию

По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные (и приравненные к ним) и на заемные.

Наличие собственных и заемных средств в обороте предприятия объясняется особенностями организации производственного процесса. Постоянная минимальная сумма средств для финансирования потребностей производства обеспечивается собственными средствами. Временная потребность в средствах, возникшая под влиянием зависящих и независящих от предприятия причин, покрывается кредитом и другими заемными источниками.

В данной статье рассматривается понятие и состав оборотных активов,а так же проводится их анализ.

Важную роль в жизни каждого предприятия играют оборотные средства. Несмотря на то, что они имеют неоднородную структуру, нельзя отрицать того, что ОА находятся на всех стадиях и формах производственного процесса и серьезно влияют на финансовое состояние предприятия, уровень работы и на его возможность внедрять инновации.

Целью данного исследования является изучение состава оборотных активов, а для этого необходимо решить следующие задачи:

• раскрыть содержание понятия «оборотные активы»;
• определить состав ОА.

Оборотные активы –это средства, обеспечивающие непрерывный производственный процесс, которые служат и оплачиваются в течение года или работают один операционный цикл, в том случае если он превышает срок в один год. Сущность оборотных средств заключается в обеспечении следующих ключевых функций: производственной, которая обеспечивает непрерывность процесса изготовления товара или услуги, и расчетно-платежной, определяющей совокупность средств, участвующих в функциональных денежных потоках, формирующих запас материальных ценностей.

По своему составу оборотные средства можно разделить следующие группы:

1. Запасы . Сам запас можно охарактеризовать как некий резерв, совокупность товаров или ресурсов, которые хранит предприятие. Он включает в себя:
2. производственные запасы, которые являются оборотными средствами предприятия, задействованные в процессе изготовления товара.
3. незавершённое производство (НЗП) - это те товары (услуги), которые не прошли полный производственный цикл, обозначенный технологической картой предприятия.
4. готовая продукция является конечным результатом производственного цикла, чьи качественные и технические характеристики полностью соответствуют договору и стандартам качества, установленным на предприятии.
5. товары, которые являются продуктов деятельности предприятия и предназначены для последующей продажи или обмена.
6. Дебиторская задолженность . Она представляет собой сумму денег, которую необходимо заплатить юридическому или физическому лицу за доставку товара, сырья или за выполнение услуги.
7. Вексель . Это долговая бумага, которая подтверждает право держателя получить конкретную сумму денег спустя определенное время у лица, которому был выдан данный вексель. Стоит заметить, что вексель не является кредитным договором, он только удостоверяет наличие долга.
8. Денежные средства и их эквиваленты . К денежным средствам можно отнести те средства, которые находятся в кассе и на банковских депозитах до их востребования. Эквивалентами называют краткосрочные высоколиквидные инвестиции, которые с легкостью конвертируются с незначительным риском изменения стоимости и служат они лишь для краткосрочных денежных обязательств, а не для инвестирования.
9. Инвестированные денежные средства . Они представляют собой поступления и расход денежных средств, связанных с покупкой либо продажей долгосрочных активов предприятия.
10. Доходы будущих периодов . Как правило, под ними подразумевается уже полученные в нынешнем отчетном периоде активы, в большинстве случаев денежные средства, однако относимые к будущим периодам.
11. Другие оборотные активы . К ним относят те экономические ресурсы предприятия, которые не подлежат отражению в основных строках отчета. Сюда входят: выручка от продажи имущества, право собственности которой еще не зарегистрировано; начисленный НДС на выручку, которая временно не учтена; стоимость испорченных материальных ресурсов, а также недостачи, источник возмещения которых на момент рассмотрения не определен; НДС с авансом и акцизы, которые будут возмещены в ближайшее время; начисленная, но не предоставленная к оплате сумма строительного подряда; стоимость долей или акций, выкупленных для последующей перепродажи.

Сам по себе анализ оборотных активов проводится на основании данных 1 формы 2 раздела бухгалтерского баланса.

Состав и структура оборотных средств предприятия

В ходе данной работы анализируется каждая группа оборотных средств, их динамика, а также влияние на общее состояние предприятия. Для начала можно оценить долю оборотных средств в общей структуре всего имущества на конец года. В качестве примера возьмем показатели ООО «Квазар» за 2015-2016 года.

Таблица 1. Доля оборотных активов ООО «Квазар».

Соотношение оборотных активов к балансу в 2016 г.:124*100=60%;

Соотношение оборотных активов к балансу в 2015 г.: 135*100=52%.

Полученные данные свидетельствуют о снижении доли ОА, которое рассматривается как негативное явление и подразумевает падение производственного потенциала предприятия.

Теперь подробнее рассмотрим состав Оборотных активов.

Таблица 2. Состав оборотных активов.

В нашей организации, по сравнению с прошлым годом, доля оборотных активов снизилась на 11 тыс. руб. Это снижение обусловлено рядом факторов: несмотря на значительное увеличение краткосрочных фин. Вложений, остальные составляющие претерпели сокращение.

Единственный рост, который присутствует у Краткосрочных финансовых вложений, составляет 18 тыс. руб. или 14,5% Это говорит о том, что в течении отчетного периода у предприятия были временно свободные денежные средства, которые она размещала на свободной основе, однако для это необходим более детальный анализ этой статьи. Доля Денежных средств уменьшилась на 3 %, однако, учитывая рост Краткосрочных финансовых вложений, это не внушает существенных опасений за недостаток ликвидности. Доля запасов так же сократилась с 20 тыс. руб. до 24 тыс. руб.

Дебиторская задолженность уменьшилась по сравнению с прошлым годом на 19 тыс. руб. или на 14,1%, это связано с укреплением финансового положения и более рациональной системой расчетов.

Общая сумма сокращений составляет 5 тыс. руб. Дальнейший анализ должен быть направлен на более точное выявление и устранение причин снижения вышеперечисленных показателей.

Подводя итоги, можно обозначить, что для определения направления движения предприятия, а также оценки качества управления необходимо знать подробный состав оборотных активов.

Тема 4 Оборотные активы корпораций

Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов, определяющая роль этих активов в ускорении оборота капитала и обеспечении платежеспо­собности компании определяют важность и сложность политики управления оборотными активами.

Оборотные активы компании - совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих их непрерывный оборот. На практике различают состав и структуру оборотных активов.

Состав оборотных активов - совокупность образующих их эле­ментов (рис.).

Оборотные активы в сфере производства (оборотные производ­ственные фонды) включают предметы труда (сырье, основные мате­риалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тару, запасные части), незавершенное производство и расходы буду­щих периодов. Основное назначение оборотных активов в сфере производства - обеспечение непрерывного и ритмичного процесса производства.

Оборотные активы в сфере обращения (фонды обращения) - средства компании, вложенные в запасы готовой продукции; товары отгруженные, но не оплаченные; средства в расчетах и денежные средства в кассе и на счетах. Их основное назначение - обеспечение ресурсами процесса обращения.

Структура оборотных активов - удельный вес каждого элемента оборотных активов в их общем объеме. Она зависит от ряда факторов:

Производственных - состава и структуры затрат на производ­ство, его типа, характера выпускаемой продукции, длительности тех­нологического процесса и др.;

Особенности закупок материальных ресурсов - периодично­сти, регулярности, комплектности поставок, вида транспорта, удель­ного веса комплектующих изделий в объеме потребления и т.д.;

В зависимости от практики контроля, планирования и управ­ления;

По периоду функционирования;

По степени ликвидности.

По характеру источников формирования выделяют валовые, чис­тые и собственные оборотные активы.

1. Валовые оборотные активы (или оборотные активы в целом) ха­рактеризуют общий их объем, сформированный за счет как собст­венного, так и заемного капитала.

2. Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) харак­теризуют ту часть их объема, которая сформирована за счет собст­венного и долгосрочного заемного капитала.

Сумма чистых оборотных активов компании (ОАч) рассчитывает­ся по следующей формуле:

ОА Ч = ОАв - Ф ок,

где ОА в - сумма валовых оборотных активов компании; Ф ок - краткосрочные текущие финансовые обязательства компании.

Данный показатель характеризует величину потребности в собственном оборотном капитале или, более точно, потребность в финан­сировании оборотных средств, связанную с превышением оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными активами величина чистых оборотных активов устанавливается в пределах "/з величины собственного капитала.

3. Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, кото­рая сформирована за счет собственного капитала компании.

Сумма собственных оборотных активов компании (ОА С) рассчи­тывается по формуле:

ОА С = ОА В – Кзд - Ф ок

где Кзд- долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборот­ные активы.

Отметим, что долгосрочный заемный капитал применительно к российским компаниям крайне редко используется в качестве источ­ника финансирования оборотных активов. И потому суммы собст­венных и чистых оборотных активов чаще всего совпадают.

По видам оборотных активов различают:

а) запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей;

б) затраты в незавершенном производстве;

в) запасы готовой продукции и товаров для перепродажи;

г) товары отгруженные;

д) расходы будущих периодов;

е) дебиторская задолженность;

ж) краткосрочные финансовые вложения;

з) денежные средства;

и) прочие виды оборотных активов.

В зависимости от функциональной роли в процессе производства выделяют:

а) оборотные активы, обслуживающие производственный цикл компании (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем неза­вершенного производства, запасы готовой продукции);

б) оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл компании (дебиторская задолженность, краткосрочные финан­совые вложения, денежные средства);

В зависимости от практики контроля, планирования и управления различают:

Нормируемые оборотные средства, дающие возможность рас­считать экономически обоснованную потребность в соответствую­щих видах оборотных средств;

Ненормируемые оборотные средства, являющиеся элементом фондов обращения.

По периоду функционирования оборотных активов выделяют:

Постоянную часть оборотных активов - это их не изменяющаяся часть, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности компании и не связана с формировани­ем запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. Постоянная часть оборот­ных активов рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый компании для осуществления операционной деятельности;

Переменную часть оборотных активов - это их меняющаяся часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производст­ва и реализации продукции, необходимостью формирования в от­дельные периоды хозяйственной деятельности компании запасов то­варно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения.

По степени ликвидности оборотных активов различают:

Абсолютно ликвидные средства (денежные средства и кратко­срочные финансовые вложения (высоколиквидные ценные бумаги);

Быстро реализуемые оборотные активы (товары отгруженные, дебиторская задолженность, авансы выданные, прочие оборотные активы);

Медленно реализуемые оборотные активы (запасы готовой продукции, сырья, материалов);

Неликвидные средства (сомнительная дебиторская задолжен­ность, незавершенное производство, расходы будущих периодов).

Классификация оборотных активов по степени их ликвидности характеризует качество средств компании, находящихся в обороте. Задача такой классификации - выявление тех текущих активов, воз­можность реализации которых представляется маловероятной.

Подавляющую часть оборотных производственных фондов со­ставляют производственные запасы

Они включают вещественные элементы производства, использу­емые в качестве предметов труда и частично орудий труда, еще не вступивших в производственный процесс и находящихся в виде склад­ских запасов.

В состав предметов труда входят:

· сырье и основные материалы, из которых изготавливается про­дукт. Они образуют материальную (вещественную) основу продукта. Сырьем называется продукция сельского хозяйства, добывающей промышленности, а материалами - продукция обрабатывающих от­раслей промышленности;

· вспомогательные материалы - топливо, тара и тарные мате­риалы для упаковки, запасные части. Они используются для обслу­живания, ухода за орудиями труда, облегчения процесса производ­ства, для придания продукту определенных потребительских свойств;

· покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия. Полу­фабрикаты не являются готовой продукцией и вместе с комплектую­щими играют в производственном процессе такую же роль, как и основные материалы.

В специальную группу оборотных фондов выделяют средства труда, имеющие непродолжительный срок службы, которые по эко­номическому назначению относятся к необоротным активам, так как участвуют в процессе производства многократно и не сразу теря­ют свою материально-вещественную форму. Это могут быть инстру­менты, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, исчисляе­мые в организации сотнями наименований. Они включаются в состав оборотных фондов для упрощения учета их износа и списыва­ются на затраты производства как материалы.

Наряду с производственными запасами в оборотные производ­ственные фонды входят средства в производстве, включающие неза­конченную продукцию и расходы будущих периодов. Незаконченная продукция, или продукция частичной готовности, - это предметы и средства труда, вступившие в производственный процесс, но не про­шедшие всех операций обработки, предусмотренных технологичес­ким процессом. Они представлены незавершенным производством и полуфабрикатами собственного изготовления. Это вещественные элементы оборотных фондов. В составе оборотных фондов в произ­водстве основная доля приходится на незавершенное производство.

Единственный невещественный элемент оборотных производственных фондов - расходы будущих периодов. Они включают затраты на подготовку и освоение новой продукции, новой технологии, которые производятся в данном году, но относятся на продукцию будущего года.

Оборотные производственные фонды создают материальную основу для осуществления процесса производства, но их состав и структура зависят от отраслевых особенностей, тех­нического уровня организации, особенностей используемых сырья и материалов.

Фонды обращения, т.е. оборотные средства, обслуживающие про­цесс обращения, формируются под влиянием характера деятельности организации (предприятия), условий реализации продукции, уров­ня организации системы сбыта готовой продукции, применяемых форм расчетов и их состояния и других факторов.

В зависимости от участия в реализации фонды обращения вклю­чают готовую продукцию на складе, отгруженные товары, денежные средства и дебиторскую задолженность.

Основную часть составляет готовая продукция. Она подразделя­ется на готовую продукцию на складе и отгруженные товары (для организаций, использующих для учета выручки кассовый метод) .

Другая составная часть фондов обращения - денежные средства и дебиторская задолженность.

Денежные средства могут быть в финансовых инструментах - на счетах в кредитно-банковских учреждениях, в ценных бумагах, вы­ставленных аккредитивах, в кассе организации (предприятия), в почто­вых переводах и прочих расчетах: недостачах, потерях, перерасходах.

Грамотное управление денежными средствами, ведущее к росту платежеспособности организации (предприятия), получению допол­нительного дохода - важнейшая задача финансовой работы. Управ­ление денежными средствами включает определение времени обра­щения денежных средств и их оптимального уровня, анализ денеж­ных потоков и их прогнозирование, контроль за денежными потока­ми, обеспечение постоянной платежеспособности организации.

Дебиторская задолженность включает задолженность за товары и услуги, срок оплаты которых не наступил или просрочен, задолжен­ность по расчетам с бюджетом при переплате налогов и других обя­зательных платежей, с персоналом, подотчетными лицами, по полу­ченным векселям. Она включает также дебиторов по претензиям и спорным долгам.

Дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборо­та, означает их неэффективное использование и ведет к напряжен­ному финансовому состоянию организации. Уровень дебиторской задолженности связан с принятой на предприятии системой расчетов, видом выпускаемой продукции и степенью насыщения ею рынка. Доля дебиторской задолженности в составе фондов обращения велика. Управление дебиторской задолженностью означает контроль финансовых служб за оборачиваемостью средств в расчетах, обеспечение своевременной инкассации дебиторской задолженности, роль за соблюдением покупателями платежной дисциплины.

В каждой конкретной коммерческой организации величина оборотных средств, их состав и структура завися от множества факторов производственного, организационного и экономического характера, среди которых:

· отраслевые особенности производства и характер деятельность;

· сложность производственного цикла и его длительность;

· стоимость запасов и их роль в производственном процессе;

· условия поставки и ее ритмичность;

· порядок расчетов и расчетно-платежная дисциплина;

· выполнение взаимных договорных обязательств.

Учет перечисленных факторов для определения и поддержания на оптимальном уровне объема и структуры оборотных средств - важнейшая цель управления оборотным капиталом.

Оборотные активы включают в себя материальные и денежные ресурсы,

эффективное управление которыми обеспечивает финансовую устойчивость непрерывность процесса производства и организации.

Принято различать состав и структуру оборотных средств. Под составом оборотных средств следует понимать совокупность элементов, статей, образующих оборотные средства.

В бухгалтерском балансе состав оборотных средств отражен во 2 разделе актива баланса и включает в себя:

Запасы, в том числе

сырье, материалы и другие аналогичные ценности

животные на выращивании и на откорме

затраты внезавершенном производстве

готовая продукция и товары для перепродажи

товары отгруженные

расходы будущих периодов

прочие запасы и затраты

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты),в том числе покупатели и заказчики

Краткосрочные финансовые вложения

Денежные средства

Прочие оборотные активы

В процессе управления оборотными средствами в их составе выделяют материальные оборотные средства, дебиторскую задолженность, денежные средства, прочие оборотные средства. В свою очередь оборотные средства в товарно-материальных ценностях включают в себя:

Производственные запасы

Незавершенное производство.

Готовую продукцию.

С позиции классификации оборотных активов на оборотные производственные фонды и фонды обращения в состав оборотных производственных фондов включают производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. В фонды обращения входят готовая продукция, товары, денежные средства, финансовые вложения.

Структура оборотных средств - это соотношение между статьями; она не одинакова в различных отраслях хозяйства.

Структура оборотных средств зависит от ряда факторов:

а) производственных - состава затрат на производство, типа

производства (массовое, серийное, единичное и т.д.), характера изготовляемой продукции, длительности производственного цикла и т.д.;

б) особенностей материально-технического снабжения – периодичности и регулярности поставок, удельного веса комплектующих изделий;

в) организации расчетов, формы расчетов с покупателями и

поставщиками;

г) учетная политика предприятия.

Создание наиболее рациональной структуры оборотных средств на предприятиях имеет важное значение для повышения их эффективности. Оптимизация структуры способствует высвобождению оборотных средств, получению дополнительного дохода, росту платежеспособности и укреплению финансовой устойчивости.

По статическим данным существенно изменилось соотношение между запасами, денежными средствами, расчетами и прочими активами. Так

Рас запасы сократились с 40.7% в 1993 г. до 23.3% в 1999 г. Соответственно, денежные средства, расчеты и прочие активы возросли до 76.7% в 1997 г.

Переход к рыночной экономике в России сопровождается

значительными инфляционными явлениями. Инфляция обесценивает все доходы и поступления предприятия, является дестабилизирующим фактором устойчивости финансового положения, так как любая отсрочка платежей ведет к недополучению причитающего дохода, что в свою очередь приводит к неоправданному росту потребности в оборотных средствах. Затраты на сырье, материалы и прочие элементы, учитываемые в себестоимости продукции по ценам предыдущего периода не возмещают реальные расходы предприятия в текущем периоде. Усиливающийся «налоговый пресс» приводит к изъятию собственных налоговых средств в казну государства.

Планирование потребности в оборотном капитале.

Управление оборотными средствами направлено в первую очередь на формирование необходимого объема и состава оборотных активов, оптимизации структуры их источников финансирования. Потребность в оборотных средствах зависит от ряда факторов:

Характера и видов деятельности предприятия

объема производства и длительности производственного цикла

условий материально - технического снабжения и сбыта продукции, а также форм расчетов с покупателями и поставщиками

структуры затрат на производство продукции

ассортимента выпускаемой продукции

структуры капитала и скорости его оборота

учетной политики и т.д.

В процессе управления оборотными средствами разрабатываются и используются финансовые нормативы. Одним из важнейших таких нормативов является норматив собственных оборотных средств предприятия (плановая потребность в собственных оборотных средствах).

В настоящее время в России внимание к планированию оборотных средств как составляющей финансового менеджмента ослаблено. Это связано с до сих пор продолжающимся экономическим кризисом, расстройством финансовой системы государства, неудовлетворительным управлением финансами на предприятиях. Чрезмерная усложненность и детализация методики нормирования делали ее малопригодной для оперативного управления оборотными средствами. В результате норматив оборотных средств исключен не только из бухгалтерского баланса, но и из поля зрения финансовых служб организации.

Взаимные неплатежи предприятий друг другу, недоимки по платежам в бюджет, невозврат банковских кредитов, переход к бартерному обмену представляли собой своеобразную реакцию организаций на дефицит оборотных средств.

В целях «выживания» необходимость ежегодно определять потребность в оборотных средствах не только сохранилось, но и является первоочередной задачей.

Считается, что за счет собственных источников должна быть покрыта

минимальная (но достаточная) потребность в оборотных средствах, дополнительная потребность покрывается за счет привлечения

в оборот предприятия заемных ресурсов. Наличие собственного

оборотного капитала является необходимым условием обеспечения финансовой устойчивости организации. Минимальное значение

собственных оборотных средств установлено в размере 10% к общему обьему оборотных активов. Расчет потребности в собственных оборотных средствах осуществляется в процессе финансового

планирования деятельности предприятия и заключается в составлении отдельного расчета к финансовому плану (бюджету).

Следует различать понятия норма и норматива . Норма

относительный показатель, выражается в днях, рублях, процентах. Используется для исчисления плановой потребности (норматива). Например, по сырью и материалам норма устанавливается в днях к расходу в планируемом периоде. Норматив - плановая потребность в оборотных средствах в денежном выражении, необходимый объем оборотного капитала, авансируемого в соответствующие оборотные активы.

Традиционно на практике применяются следующие основные методы планирования (нормирования) собственных оборотных средств: методов прямого счета, аналитический, коэффициентный.

При расчете норматива аналитическим методом все нормируемые оборотные средства объединяются в две группы: зависящие и непосредственно независящие от роста объема производства. В состав первой группы входят: сырье, материалы, топливо, незавершенное производство, готовая продукция. По этой группе норматив оборотных средств на планируемый год определяется на основе норматива текущего года с учетом намечаемого роста выпуска продукции и ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Например : совокупные норматив по элементам первой группы в базисном году определен в сумме 5000 тыс. руб., рост товарной продукции в планируемом году - 4%, ускорение оборачиваемости оборотных средств - 2%. Норматив на планируемый год - 5100 тыс. руб. (5000*104/100 5000*2/100).

Ко второй группе относятся малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов и прочие запасы и затраты. Совокупный норматив по элементам этой группы рассчитывается на основе норматива базисного года, который увеличивается на несколько меньший процент по сравнению с установленным процентом выпуска товарной продукции в планируемом году.

Коэффициентный метод предполагает корректировку запасов товарно-материальных ценностей из изменения условий снабжения, объемов производства и реализации.

Метод прямого счета позволяет рассчитать на предприятии с достаточной точностью норматив по каждому элементу, а затем путем их суммирования рассчитывается совокупная потребность в оборотных средствах.

Рассмотрим планирование оборотных средств по некоторым отдельным статьям методом прямого счета.

Норматив оборотных средств по сырью, материалам и другим аналогичным ценностям. Этот норматив исчисляют как произведение однодневного их расхода на норму запаса в днях. Однодневные расход в рублях рассчитывается на основе календарных дней (год - 360, квартал - 90, месяц - 30 дней).

Нм = Ом * Nм где

Ом - однодневный расход

Nм - норма запаса в днях

Норма оборотных средств включает: время нахождения материалов

в пути, (N1 -транспортный запас); время на предоплату – N2; время на приемку,разгрузку, сортировку и складирование (Nз время на приемку); время. На подготовку к производству (N 4технологический запас); время нахождения на складе в виде текущего запаса (N5 ) страховой запас (N6).

N = N1 +N2 +Nз + N4 + N5 + N6

Необходимость транспортного запаса (N1) обусловлена несовпадением движения грузов и платежных документов по времени. В период между оплатой счета и получением груза потребность предприятия в ресурсах покрывается за счет транспортного запаса. При незначительной номенклатуре расходуемых материалов

и ограниченном числе поставщиков запас по каждому материалу рассчитывают прямым методом. В основе определения величины транспортного запаса в днях лежит исчисление средневзвешенного интервала поставок, который определяется по следующей формуле:

N1 = S(Vi D) / S(Vi)

Vi - обьем поставок данного вида сырья от i -го поставщика

D - количество дней нахождения в пути оплаченных материальных ценностей

Например

При большом числе поставщиков и значительной номенклатуре материалов

Транспортный запас определяют аналитическим методом. Если расчеты между предприятием и поставщиками товарно­-материальных ценностей

осуществляются на условиях предоплаты , необходимо учесть при расчете потребности в оборотных средствах время с момента перечисления денег в виде предоплаты до момента получения груза (N2).

Время на приемку, разгрузку сортировку и складирование (N3 )материальных ресурсов устанавливают исходя из фактических затрат времени. На некоторых предприятиях с высоким уровнем механизации погрузочно-разгрузочных операций разработаны технические нормы затрат. В среднем норма затрат устанавливается ориентировочно на уровне 1 -2 дня.

Технологический запас (N4 ) зависит от конкретных условий работы каждого предприятия. Он учитывает время, необходимое на подготовку сырья и материалов к запуску в производство (резка, сушка, старение метала и т.д.) или подбор партии запуска.

Текущий запас (N5) предназначен для обеспечения нормального хода производственной деятельности в период между двумя очередными партиями поставок. Норма текущего запаса зависит от интервала поставок. Чем чаще материалы поступают на предприятие и запускаются в производство, тем меньше по ним текущий запас и наоборот. В качестве нормы текущего запаса обычно принимают половину продолжительности среднего интервала между поставками.

Гарантийный (страховой) запас (N6) создается для обеспечения непрерывности производственного процесса при возникновении перебоев в снабжении из-за нарушения условий поставок по срокам и комплектности, задержки груза в пути и в других случаях.

Норму оборотных средств в днях по страховому запасу обычно

устанавливают для каждой группы материальных ценностей в пределах до50% нормы текущего запаса.

В отдельных случаях норма страхового запаса может быть увеличена

сверх 50%, если определенные виды материалов изготавливаются для данного предприятия только одним поставщиком; если предприятия расположено вдали от поставщиков и от удобных транспортных путей.

Пример Требуется определить потребность в оборотных средствах вложенные в материалы. Исходные данные и результаты изложены в таблице

Таблица Расчет потребности в оборотных средствах

Норму оборотных средств находим как средневзвешенную величину делением потребности в оборотных средствах на однодневный расход этих материальных ресурсов: 1028: 35 = 29,37 дня.

Задачи и характер использования отдельных статей оборотных активов существенным образом отличаются. Поэтому в процессе управления оборотными средствами выделяют управление запасами

Уровень запасов зависит:

прогнозных оценок объема производства на предприятии;

возможности пополнения запасов и надежности поставщиков;

цен на сырье и материал

При определении величины оборотных средств вкладываемых в производственные запасы предприятие должно решать проблему оптимизации запасов ; нахождение такой их величины, при которых:

Затраты по их поддержанию минимальны

Величина запасов достаточна для устойчивой работы предприятия. Классическая модель управления запасами основана на некоторых предположениях:

считается, что спрос заранее известен. Он отражен в объеме продаж;

~ продажи предполагаются постоянными в течении года;

~ издержки, связанные с временным отсутствием запасов на складе, не рассматриваются;

~ не учитывается необходимость иметь на складе минимальный запас для подстраховки;

~ сроки поставки предполагаются постоянными.

Если рассматривать предприятие, у которого продажи равномерно

распределены во времени, то и пополнение запасов должно происходить через равные интервалы.

Если требуемое количество во время каждой поставки равно Q, то средний запас будет равен Q/2.

Затраты, связанные с поддержанием запасов включают в себя затраты по хранению, по размещению и выполнению заказов.

Затраты по хранению в основном увеличиваются прямо пропорционально среднему размеру запасов. Если затраты на хранение единицы запаса обозначить С, то общие затраты по хранению будут равны:

Зхр = с х Q/2

3атраты по размещению и выполнению заказов связаны с организацией снабжения и поставок. Их также называют затратами на заказ.

Общие затраты по контролю за исполнением заказов равны

про изведению затрат на каждый заказ и затрат на единицу заказа. Если обозначить D - годовая потребность в запасах; С - затраты на единицу заказа, то общие затраты на исполнение заказ будут равны:

3з = D/Q * С

Общие затраты на складское обеспечение, таким образом, равны:

3 = D/Q х С+Q/2 х с = 3хр + 3з

Отсюда оптимальный размер партии определятся по формуле:

Q=-2DC/C, а оптимальный размер запаса: 30=О/2

Пример: Годовая потребность в материалах составляет 14000 тыс. руб., средняя стоимость размещения одного заказа - 1,2 тыс. руб., а средняя стоимость хранения единицы товара - 0,7 тыс. руб. Тогда

оптимальный размер заказа должен составить:

Q=-V2*14000*1 ,2 / 0,7=219,1 тыс.руб.,

а оптимальный средний размер запаса материалов составит:

30=QI2=219,1/2=109,6 тыс. руб.

При оценке возможных связей с поставщиками рекомендуется учитывать следующие факторы:

сравнительные масштабы деятельности поставщика

долю организации-поставщика в объеме реализации покупателя. уровень монополизации рынка поставщиком

наличие аналогичных материальных ценностей на рынке

число возможных поставщиков на рынке

Создание запасов является гарантией против недопоставок материальных ресурсов. Однако запасы не должны быть чрезмерными, а их содержание дорого. В этих целях:

целесообразно рассчитывать и строго регулировать поставки каждого вида материальных ресурсов, избегать досрочных или запоздалых доставок

следует согласовывать сроки поставок с поставщиками и фиксировать их в хозяйственных договорах

целесообразно диверсифицировать своих поставщиков, чтобы воспользоваться благоприятным соотношением спроса и предложения товара

во избежание срыва поставок необходимо следить за финансовым положением поставщиков, а также их технической состоятельностью.

Норматив оборотных средств по незавершенному производству . Продукцию (работы), не прошедшую всех стадий (фаз, переделов),

которые предусмотрены технологическим процессом, а так же изделия неукомплектованные, не прошедшие испытания и технологической приемки относят к незавершенному nроизводству

Следовательно, величина норматива оборотных средств в незавершенном производстве определяет сумму необходимых предприятию денежных средств для авансирования вложений в расходуемое на производство сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, электроэнергию, затраты на заработную плату, амортизационные отчисления и прочие расходы предприятия.

Объем оборотных средств, вложенных в незавершенное производство по

каждому изделию, определяется объемом его производства ,